高鐵時代的恐慌、不可思議的高鐵應急燈

郎咸平



溫州動車追尾是如此的讓人痛心。近期高鐵意外頻發，是天災，還是人禍？我們到底有沒有必要搞高鐵？之前我們說過了經濟爲何恐慌，通脹我們慌，房價我們慌，現在，鐵道部引以爲豪的高鐵給我們製造了更大的恐慌。

對於這個問題，我們鐵道部是這麽說的，這位“鐵老大”認爲，包括以前的新聞發言人，包括現在的鐵道部的領導，在接受記者提問的時候都會說，要解決春運難問題，我們就要加大運力，提高運速，而如果我們想把這個運輸能力提上去的話，我們就必須搞高鐵，也就是要更快地到。比如過去是50個小時到，現在5個小時到，這樣不就解決問題了嗎？但問題在於，我們鐵道部的同志完全搞錯了。增加運力是什麽意思？是要增加火車發車的密度。比如說上海到南京的路線，原來是兩種動車，一個是250公里每小時，一個是160公里每小時。注意，這兩個數位非常重要，各位想想看，如果一條鐵路，它的火車都是跑250公里每小時的話呢，它就可以一趟接一趟地跑，不需要等候。可是如果這個鐵路一會兒是300公里的，一會兒是100公里的，如果再加上更慢的貨車的話，那是不是就要排隊等了?那這個密度肯定就稀鬆了。

就拿日本、德國的鐵路來說吧，它們的速度不是最快的，德國高鐵的水平大部分是我們動車的水平，基本達不到350公里每小時的，大概也就一兩百公里吧。但是，它們運輸的密度是我們高鐵的30倍，而且非常穩定。因此現在的問題是什麽？如果說德國高鐵的密度是我們的30倍，那就說明我們還有往上走的空間。也就是說，我們真正的問題是管理的問題、軟體的問題，而不是硬體的問題。而且我們目前絕對有能力讓人人都能買到票，完全解決運輸的問題。這些鐵道部門的同志們完全不曉得什麽叫做鐵路經濟學。鐵路經濟學要的是在保持一定速度的前提下，不是追求更快，而是講究密。而在達到密之前，每一列火車跑的速度必須是一樣的，這樣才能一列接一列地跑，才能密，才能達到30倍的運力。當然，其實對於我們來講，不要說30倍，只要增加3倍我們就能解決很多問題。

還有這個所謂的能達到350公里每小時的高鐵，各位不要被這個宣傳誤導了，各位曉不曉得，整個從南京到上海，能跑到350公里時速的路段只有12公里，其他路段不是曲度太大，就是地質不穩，速度根本快不起來的，只能在100到250公里之間運行，所以它的速度和動車是一樣的。從上海到無錫，一列高鐵叫G7003，全程要1小時7分鐘，但是D307只要58分鐘，你看到沒有，動車還比較快些，這樣的話，你這個高鐵還有什麽意思呢？這不是資源的浪費嗎？這種大量的浪費，誰來負責？而且，這也完全違背了我上面闡述的鐵路經濟學，因爲你沒有密度嘛。

所以說，我們的鐵路部門根本就沒有搞清楚我們提速的目的。我們提速的最終目的是什麽？是爲了提高運輸效率。效率沒有提高，你光是解決速度有什麽用呢？對於我們鐵路部門來說什麽是效率，效率實際上就是把千百萬人在春運的時候運回家。我們應該關切的是，讓這列火車盡可能多地把人運回家，而不是讓一部分人盡可能快地回家。更搞笑的是，在這種運力緊張的時候，我們又充分發揮了我們的創造力，搞了個超級豪華軟臥，我們老百姓需要這個東西嗎？還有一些人吹噓說，這是我們的自主知識産權，是有市場的。我發現啊，我們自我感覺實在不是一般的良好。

請各位想一想，現在我們國家不是把大量資源投放在解決鐵路運力的密度上，就是我剛才講的，不是增加綠皮火車的運力，而是把大量資源投到一些毫不實際的高鐵和動車上。

現在更可怕的是什麽？我們産生了高鐵崇拜，叫做高鐵“大躍進”，這個高鐵“大躍進”本身，真是太可怕了。我舉個例子，在我們“十二五”規劃當中，在2020年之前要興建的高鐵是畫實線的，2020年之後呢，考慮要建高鐵的，或重新規劃的畫虛線，但是我們現在發現，很多的虛線現在都變成了實線，比如說鄭渝高鐵、昌吉贛高鐵，還有贛州到深圳的高鐵等等，它們應該都是畫虛線的，結果現在的計劃是要在2013年通車！還有，新疆也規劃了3000公里高鐵，它竟然也需要高鐵！我對此感到不可思議。還有從昆明到拉薩的高鐵，昆明段也在興建，各位，我們真正需要的是什麽？是老百姓致富，是要讓老百姓更富裕，這才是我們應該做的事，而不是用那麽多錢和精力搞個高鐵。

如果是爲了老百姓致富的話，搞些綠皮車的建設完全夠用了，搞高鐵的話，可不是爲了老百姓更富裕，而是爲了旅遊的人，這是兩個完全不同的概念。

我的建議是什麽呢？取消動車，取消高鐵。當然不是完全取消了，只是不要再大舉興建這些東西了，這些都是好看的好玩的，我們統統不要，我們希望鐵道部門能夠讓綠皮火車增加密度，固定時速的密度，能夠像日本、德國一樣，增加幾十倍的運力，這不但不需要多加錢，相反還可以降低成本，然後票價還可以下降，讓老百姓真的能夠又快又便宜地回家過年。

現在每年需要我們鐵路輸送的是2.3億人，對不對？大概總收入是240億，那你拿出120億來，讓老百姓票價減一半可不可以？學生票價可以減一半，農民工爲什麽不可以呢？你這個暴利爲什麽不能拿來回饋給我們老百姓呢？我們今天的要求是什麽？是要求鐵路拿出一半的收入，讓老百姓票價減半，同時我們還要求，不要搞高鐵“大躍進”，要回歸過去的淳樸，要藏富於民。如何藏富呢？增加綠皮火車的密度。這是我們的建議。要知道，高鐵規劃就是兩三萬億，而每年春運2.3億人次，其收入才240億，這就意味著投在高鐵的這三萬億的資金，能讓我們的春運免費100年。如果這樣的話，我們還有必要搞高鐵嗎？現在有句口號，叫“高鐵開啓幸福時代”，那我的呼籲就是“綠皮車讓民衆回歸幸福時代”。

各位知道讓我們鐵道部官員感到驕傲的是什麽嗎？是我們高鐵的長度全世界排第一，我們高鐵的速度全世界排第一。但是各位曉不曉得，我們這個高鐵的成本爲什麽這麽高？如果你問相關人士的話，他們基本都會說，不是我們收費高，而是成本高。爲什麽成本高？因爲有技術轉讓費。

他們自己吹牛說我們掌握高鐵的關鍵技術。各位知道這些人是如何定義掌握關鍵技術的嗎？非常可笑的，他們認爲，超過15%以上的技術是我們的，就算我們掌握了關鍵技術，雖然85%是向別人買來的，只要自己占15%，就算我們的自主知識産權。那各位曉不曉得，我們爲此要交多少錢？我告訴你，每一列高鐵列車，我們大概要交2.5億元人民幣，在這之外還有8000萬歐元的技術轉讓費。這是什麽？這是典型的“我們得面子，外資得實惠”。

像這種鐵路“大躍進”的瘋狂之後，鐵道部不小心吐露了我們的負債比例，是56%。怎麽得出來的？我們做了一個計算，全國鐵路的年收入大概3778億元人民幣，盈虧剛好平衡，不賺錢。但是如果建高鐵的話，至少需要2萬億，那麽一年利息支出大概就是500億，我請問，你還這個利息的錢從哪里來？即使我們把慢車和快車都停掉，全部“被”高鐵，“被”動車，大概收入也只能增加5%，也就是200億，這200億還不夠交500億的利息支出，這還不算本金。那你這筆賬是怎麽算的？最後由誰來買單？說到底還不是慢慢轉嫁到消費者身上？

這樣做的結果是什麽？就是大量資源轉到政府手中，轉到外資手中，我們老百姓呢，就更貧窮，消費能力更低，內需更拉不動。在經濟學裏面有一個詞叫適當的發展模式，就是Properly。什麽意思呢？就是說我們的基礎建設千萬不能超前，爲什麽？因爲它佔用了大量寶貴的社會資源，其實我們完全可以拿這個資源用來創新、創業，讓企業創造利潤，讓老百姓更富裕，做到藏富於民。等到我們老百姓真正需要用到高速公路的時候，需要用到高鐵的時候再建。因爲這個東西非常貴，一下就幾萬億，如果我們把整個社會資源都用到超前的高鐵，超前的高速公路上的話，我們如何藏富於民？要知道，一旦花了就沒有了，大量的資源流失之後，企業利潤下降，老百姓消費下降，經濟隨之下滑。這叫什麽？越建設，越發展，老百姓越貧窮。這是一種“失當”，而不是“適當”。

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思想花園


不可思議的高鐵應急燈



一場百年不遇（不是物理意義上的）的大雷電，驚醒了中國的高鐵夢。

整個事件過程中，讓我覺得最不可思議的是，事故發生後，車廂裏竟然是漆黑一片，沒有應急照明燈！

記得上兩個禮拜和幾個博友飯聚，有人還問我中國的高鐵有什麼新看法。我當時的看法是三點：第一，中國高鐵短期內必然將出一次大事故，事故過後，中國高鐵將再受一次打擊；第二，中國主動放棄在巴西的高鐵計畫，說明高層也知道自己的技術不過關；第三，劉志軍真是禍國殃民，私自把客運專線變成高鐵，尾大不掉。

溫州鐵路事故，由於是發生在中國技術標準最高的鐵路（該段是I級，是最高級別），暴露出背後的很多系統性問題。如果說，2008年膠濟鐵路死亡70人，是因為那條鐵路是臨時線，還可以理解，那這次溫州鐵路事故真是不可原諒了。

雷電令列車停下，停下的列車無法發出信號，提示後面的列車，這些都是很低級的技術問題，竟然發生在技術最先進的動車上，只能說明，問題是系統性的，而不是個別事件。

京滬、和其他高鐵的安全，真是令人擔心！

為什麼列車發生事故後，後備照明系統沒有啟動？難道沒有裝應急燈？為什麼玻璃砸不開，讓人無法逃生？

這些事情雖小，但正反映了，高鐵的設計者，在安全問題上，是如何的漫不經心！

溫州事故的死難者，主要是因為高架橋的緣故，從高處墜落，這說明高架橋的設計，是何等的危險。京滬高鐵一半路段是高架橋，還要趕工，趕及黨慶獻禮，何等兒戲。

以前曾經提過，鐵道部從來對廣深港線不感興趣，那時還以為是因為一些發展戰略的原因，現在想來，非常簡單，高鐵香港段很難撈錢，鐵道部自然不感興趣了！連鐵道部長都可以在招標上撈8億，那麼，那些機電系統，信號系統，其中上上下下的腐敗可想而之。

鐵道部第一時間把出事的車廂就地掩埋了，把上海鐵路局長撤了（估計過一段時間又會在異地任職，新的上海鐵路局長早前就是因為膠濟鐵路被處分的，現在又上來了），這些都很難挽回聲譽。

應該做的是全面的審查，甚至所有高鐵停開，人命關天，不應該是這樣糊弄過關的。

請給我們一個“中國夢”

郎咸平



去年有人出了一個報告，說中國有1/3的GDP是隱性收入，數位高達9.26萬億。你能想象到的灰色收入可能都在裏面。“夜總會小姐唱個歌也能創收好幾倍”，我們是這麽看問題的，你知道嗎？各位想想看，一個社會如果成了這樣，你不感到痛心嗎？所以9.26萬億已經不是灰色收入的問題了，而是說整個社會在改變。

你有沒有想到一個更嚴重的社會問題出來了。這個隱性收入代表的是什麽？是整個社會的階級固化。《人民日報》去年登了一篇文章，我覺得寫得非常好，也非常讓人痛心。說的是在封建時代，整個社會是上下流動的。六部官員哪里來的？貧窮子弟十載寒窗，考上秀才、舉人，進士及第之後一步步升上來做官的。這個歷史傳統到今天已經不復存在了。舉個最簡單的例子，你今天辛辛苦苦念完北大、清華、復旦出來，薪水一個月兩千塊，還比不上夜總會小姐。這對於我們中華傳統文化的顛覆有多大，你知道嗎？過去是透過所謂寒窗苦讀來出人頭地，今天靠什麽？投機倒把。今天的問題，我覺得最基本的根源不是人心變得壞了，而是整個社會階級固化的結果。我們的年輕人再沒有出頭的機會了。我請問你，80後、90後，你們大學畢業的時候你想做什麽？你找到的工作，兩三千塊一個月，而且搞不好還要做一輩子。當你對整個社會的階級固化感到絕望的時候，前面說的現象自然而然就産生了。你會發現灰色收入是你人生中最重要的，搞不好你就沒有房子、沒有車子，老婆都娶不到。那灰色收入怎麽來呢？那就是晚上經常到夜總會，上電視非誠勿擾，等等。灰色收入是階級固化的一個必然結果。

如何解決階級固化？一定要給老百姓機會。爲什麽很多人願意去美國留學，甚至願意留在美國，爲什麽？你覺得美國好嗎？美國不會比中國精彩，我就非常不願意到美國生活。但是美國有一點值得我們學習，那就是美國政府可以非常驕傲地告訴任何人美國夢。像奧巴馬這樣父母離異的黑人也然當上了美國總統。他任命了一個商務部長駱家輝，是第三代移民，父母是從在餐館洗盤子開始的。還有朱棣文，也是留學到了美國之後留下來的，最後成了能源部長。你知道這是什麽意思嗎？奧巴馬你什麽身份？朱棣文、駱家輝你什麽身份？完全沒有家庭背景。你們憑什麽成功啊，就是因爲美國社會給了每一個人美國夢。什麽叫美國夢？不是給你更多的薪水，不是給你一個灰色收入的空間，而是什麽呢？給每一個人希望。你只有給每個人希望，每個人才有創業的機會，才有這種激情能夠把每一份事做好，因爲他有一個夢，他認爲幾十年之後他可以變成奧巴馬，他可以變成朱棣文、駱家輝。你覺得今天我們中國有這種機會嗎？年輕的朋友，你們去公務員團隊做事，你覺得你可以到朱棣文、駱家輝的水平嗎？有這種可能嗎？沒可能。

所以我想通過灰色收入告訴我們老百姓一句話，灰色收入跟這一切的問題所象徵的是我們缺乏中國夢。如何改變社會的結構？讓這個社會每一個老百姓都有個立足點的平等？在這個立足點平等之上，每個人憑著個人的聰明才智，爭取到你所能爭取到的最高境界？其實這並不難，只是我們目前的政策推動都不朝這個方向走。我們沒有給這個社會建立起一個好的價值觀。

老百姓不再感覺到有中國夢了。中國夢有多重要，你知道嗎？我們每年稅增長20%以上，這些錢如果能用在刀刃上的話，就能夠幫助老百姓完成中國夢，你知道嗎？我們浪費這麽多錢做了什麽了？我們用在各地大規模的低效率的基礎建設上，搞的各地財政是連年赤字，甚至還不起錢都有可能。你沒有替老百姓創造一個中國夢，低效率的浪費掉錢了。各位，我尤其想告訴我們官員，你知道最讓我痛心什麽嗎？投資的失誤。這種投資的浪費，是千億、萬億的浪費。如果當初肯聽我郎咸平一句話，四萬億你不要投給什麽基礎建設，你給我們所有民營企業三年免稅多好，想想看，他們負擔了全中國90%的雇傭量啊。你三年免稅了，赤字怎麽辦呢？財政窟窿怎麽辦呢？我告訴你，國有企業不准搞房地産，像什麽中糧，你不搞糧食你搞什麽房地産，不務正業。這些國有企業不准做這種旁門左道的事，你所有利潤全部上交，不准買地皮，全部補充財政窟窿。三年免稅，各位曉得能創造多少財富嗎？這個免稅你曉得有什麽用處嗎？這是中國夢的一部分啊。

你的財政收入投到正確地方之後，大家發現投資企業能夠賺大錢，很多人就願意在這方面發展，而不會說投資環境那麽惡化，又不賺錢，乾脆炒樓、炒股算了，是不是？各位想一想，這樣子是不是對的呢？今天我們這一切問題，是我們缺乏中國夢。灰色收入等等的問題是可以解決的，靠什麽解決？這需要靠一個更優良的稅收的使用來解決，給每一位朋友創造個中國夢。

2011，我們的日子還會這麽難嗎？

郎咸平



2011年年初，我推出了新書《郎咸平說：我們的日子爲什麽這麽難》，上市之後得到了很多人的關注，反響很大。《人物》 雜誌從讀者中徵集到了一些問題，希望我的回答能解決更多讀者心中的疑惑。


《人物》：您曾說過，中國人全球工資最低。但當有人建議給大家發工資時，便有專家說可能會導致通貨膨脹，這兩者之間有關係嗎？現在超量的貨幣有否體現在個人收入的增加上？

我：那些專家是照搬教科書上的理論：每年經濟産出就這麽多，比方說就100斤大米，而工資如果是100塊，那麽米價就在一塊錢一斤，這樣，工資如果漲到了200塊，大米還是那麽多，所以物價是兩塊錢一斤。這個理論放在歐美基本上是對的，因爲那些國家工資占GDP的比重非常高，這樣你漲工資等於沒漲，因爲東西還是那麽多，越漲工資，錢越不值錢，這樣會有通貨膨脹。
這理論的前提條件是什麽？國民經濟的大部分産出都被工資消費掉了。但是，中國的工資總額占GDP的比重是全世界最低的，就算老百姓工資翻一番，其對通貨膨脹的影響力也不及政府舉債投資的五分之一，也不如天量信貸的十分之一。你想想看，我們的産能過剩這麽嚴重，各行各業都是嚴重的供過於求，而且什麽都漲，就是工資不漲，按照這些專家的理論，怎麽可能發生通貨膨脹呢？可是現實又如何呢？去年我提出警惕滯脹這個觀點的時候，還有某個經濟學家和我辯論，可是，現在連他自己都修改了自己的觀點。


《人物》：您特別主張藏富於民，您認爲主要應該通過何種路徑來實現藏富於民？

我：我最近提出一個“馬車理論”。企業投資和個人消費是國民經濟的兩匹馬，政府拿著稅收這條鞭子在駕車。現在情況是，國企不去拉車反而在車上增加負擔。政府不去養馬，反而用越來越重的鞭子加重負擔。2009年，財政收入和國企利潤占了GDP的35%。企業各種稅負有20多種，占稅前利潤的70%，全世界最重。以個人養老金爲例，薪水的8%要上交到個人養老金賬戶，同時企業要再交20%到社會統籌賬戶，這麽高的繳款比例卻並不是因爲真的給老百姓養老了，而是因爲養老金既有歷史漏洞，又有統籌和管理成本過高、投資收益過低這一系列問題。換句話說，稅收本來是再分配的過程，可是我們的稅收卻是收上來就完了，不是真正給老百姓花錢，不是公平地再分配給老百姓。藏富於民就是要減輕企業和個人負擔，讓國企不再利用壟斷地位與民爭利。


《人物》：當貧富差距擴大，社會矛盾便會突出。您曾說窮苦人群開始絕望了。您認爲這種情況發展下去，是否會形成政治風險？應該怎樣避免這種風險？

我：我看到社會上更多的是無奈而不是絕望。

我最擔心的不是什麽政治風險，而是老百姓過得幸不幸福。央視每年進行“經濟生活大調查”，有一題是您對目前生活的感覺：很幸福、比較幸福、一般、很不幸福。其中選擇很幸福的比率一直是4%左右。選擇不幸福和很不幸福的比率在不斷上升，2007年18%，2008年24%，2009年是25%。今年達到38%。調查顯示不幸福的原因主要是對收入和住房不滿意。

順應民意就不會有政治風險。比方說2006年的結果顯示老百姓最關注的是醫療。隨後我國進行了醫療改革，現在連普通農民都能報銷60%的醫藥費。儘管還有很多問題，但是老百姓對這方面的滿意度至少提高了一點。


《人物》：金融危機使西方人極大地克制自己的消費行爲，而在中國似乎影響不大，2008-2009年的餐飲娛樂業並不蕭條，這是爲什麽？還能說中國人工資低嗎？

我：美國老百姓不是克制消費，而是因爲過去濫用消費信貸、過度透支，現在失業率還居高不下，當然消費不振。金融危機是怎麽來的呢？就是本來一個人買不起房子，但是銀行借給你錢讓你買。因爲房價一直在上升，過了兩年之後，房價升值這部分銀行還給你辦理再貸款，升值這部分就變成消費貸款給你繼續揮霍。

中國情況與此完全不同，中國目前正在走向M型社會，窮人富人同時增多，中産缺失。餐飲娛樂行業不蕭條很正常，因爲有錢人沒有減少反而增加。但是普通百姓的娛樂並不見得有多麽繁榮。以電影院爲例。我國每10萬人擁有的銀幕數是0.41塊，美國是12.7塊，差距達30倍。 M型社會下層工資低是客觀事實，餐飲娛樂蕭條不蕭條和他們沒有直接關係。你判斷中國餐飲娛樂行業不要只看到北京上海，你去三四線城市和小縣城看看小飯店幾點打烊就知道了，那裏住著的才是大多數的中國人。


《人物》：由於文化傳統和投資渠道有限的影響，中國的個人儲蓄不斷增加，這會對中國的經濟發展産生怎樣的影響？是否需要從根本上解決這個問題？通過拓寬投資渠道嗎？在中國大陸能否出現切實保證個人投資利益的投資渠道？投資現在的股市會有很大風險嗎？

我：我很同情我們老百姓，在中國我也不知道建議他們幹什麽。投資黃金，現在漲得離譜；炒外匯風險很大；投資股票，到處是內幕交易；辦企業，稅負超過稅前利潤的70%。投資房地産，現在政府天天在限制。現在想想美國老百姓活得真簡單，買基金或者存入自己401k養老金賬戶就行了，政府負責他保值，替你看管錢。我們到頭來是政府提供不了一個好的投資環境。

個人儲蓄增加實際上是個僞命題。個人儲蓄的增長速度遠遠比不上企業和政府。從1992到2007，家庭儲蓄占GDP比率一直在20%，增長率爲0。企業儲蓄占GDP比例從11%增加到23%。政府儲蓄從GDP4%到8%。增加的儲蓄是企業和政府的。

即便如此，還有專家抱怨我們存款過多，說要鼓勵消費。這完全不理解我們老百姓的日子有多苦，而且因爲社保、醫改、教改和房改都沒能切實減輕老百姓的負擔，所以老百姓越窮越不敢花錢，這個已經被尼爾森公司的調查資料證實了。所以，我請這些專家和政府不要再打老百姓那點儲蓄的主意了！儲蓄根本就不是個問題，因此無從談起怎麽解決，問題在於怎麽藏富於民。


《人物》：謝國忠說未來十年會進入通脹時代，您是怎麽認爲的？如果真的進入十年通脹，將會是怎樣的情景？

我：中國當前的問題不是通脹這麽簡單，是滯漲。我早在幾年前就指出過這個問題，所以才大聲疾呼反對四萬億。滯漲是說，經濟高增長已經不可能了，通貨膨脹同時出現。要治理通脹就要收緊流動性，加息、提高準備金率，控制貸款等，無疑這會更加打擊經濟。如果要提振經濟，就要放寬流動性，通脹壓力又會增大。


《人物》：您對目前的“公務員熱”怎麽看？大學畢業就做“蟻族”是因爲社會提供的就業機會太少還是報酬太低？

我：根本原因是社會上年輕人沒有機會。公務員熱是因爲他提供了一條穩定的就業渠道。這和超女、超男的火爆是同樣的原因，選秀爲年輕人提供了成名的機會。


《人物》：央行年內6次增加存款準備金利率，這是最有效的手段嗎？是中央政府最重要的遏制通貨膨脹的方法嗎？

我：這是最典型的“頭疼醫頭腳疼醫腳”。 提高準備金率是爲了收回資本金，但是同時我們卻大放信貸：2010年前11個月新增貸款7.45萬億，2007和2008年的總和才8.4萬億。另一方面是地方債，最保守估計7.6萬億。這麽多錢放出來，收點幾千億的流動性能起到遏制通脹的作用嗎？


《人物》：有種共識，認爲中國房地産行業如此增長與地方政府的支援密不可分。僅僅是爲了追求GDP、地方稅收增長、官場業績？還是由於腐敗？或者說其中哪種原因更爲重要？

我：你知不知道買房的人對社會有多大貢獻？2009年全國土地出讓金1.6萬億，你知道這意味著什麽嗎？按照陝西神木縣全民醫保的標準40萬人，每年報銷1.5到1.8億元，以1.8計算每年只需5850億就能實現全民醫保。按照規定把土地出讓金的10%用來建保障房，每平米1500元高標準建造，可以建1億平米。2009年我國住宅竣工面積不過5.77億平米。這樣還剩下八千億元，你可以讓全國的高中和大學教育都免費。 換言之，每年的土地出讓金足夠讓老百姓享受免費醫療、廉租房、十二年免費中小學教育和大學免費。

問題在於，我們把房地産收上來的錢幹什麽用了，沒有人知道。這不是房地産的錯，也不是買房人的錯，是我們的財政體系不問責，不透明，不公平。現在又要開徵房産稅，似乎就是把房價問題都歸咎于買房的這些人，但是你仔細想想這究竟是誰的責任呢？


《人物》：重慶對高檔住宅開徵房産稅，您對這一舉措有何看法？

我：2009年徵收了1.6萬億土地出讓金，占地方收入的一半。仍然想征房産稅，沒有道理啊。我們一直沒搞懂，房産稅的本質是讓房子增值，而不是用來遏制房價的。

而值得注意的是重慶模式並不只是對高檔住宅開徵房産稅這麽簡單！這背後需要一系列的系統工程，如果沒有這個系統工程，而只有房産稅，那麽就是錯誤的。這個系統工程首先大規模建保障房，低價出租保證居者有其屋。而且要設計得很巧妙，這些房子將來要賣也只能賣給政府，這樣“寬進嚴出”才能保證真正有需要的人入住。


《人物》：當年的“分稅制”使中央財政極大增長，爲之後的快速發展提供了很大的保障。現在地方財政減少使得地方政府又採用大量政府融資的方式來保證地方經濟的發展，但是這又會産生極大的風險。如何改變這種與分稅制之前相反的中央地方財政狀況？靠轉移支付能行嗎？還是再取消分稅制？

我：什麽是經濟發展，靠地方融資或中央投資來保證經濟發展就是個錯誤命題。八九十年代我們基礎設施不完善，修公路鐵路、搞工業園發展外貿經濟是沒錯的。現在基礎設施已經很完善了，地方還在花大力氣修産能過剩的高鐵和機場，這條路已經走到頭了。經濟發展是靠企業投資和個人消費帶動的。比如今年經濟體有100元産出，政府拿20塊錢就足夠了，這個不是用來三公消費或者走老路，而是應該投入醫療、教育、保障房，讓窮人分享發展的好處；餘下40塊留給企業擴大再生産，多雇人，漲工資；40塊錢留給老百姓消費，這樣自然會走向內需型經濟。從長遠來看，真正能保證經濟發展的不是地方政府的低效投資和政績工程，而是企業一直有足夠的利潤進行研發和投資再生産，老百姓一直有足夠的消費能力購買這些産品。

稅的核心不是怎麽收錢，而是怎麽有效地花錢。目前問題不是取消分稅制，而是加大問責制。需要花錢了，提出預算，每一筆錢怎麽花，然後收稅。你要清楚地告訴百姓你的錢花在了哪里。只要花錢不透明，錢怎麽都不夠用，無論是分稅制或者地方債都是不是問題的本質。


《人物》：您曾說美國高盛是導致金融危機的一大罪魁，一家投行的影響真的有那麽大嗎？您如何看待高盛現在在中國金融市場的作爲，對與他們合作的中國資本您有什麽話要說？

我：高盛不是一個人在戰鬥，他代表的是美國的金融資本，他們彼此分工、互相合作。我們揭露高盛不是爲了批評這一家公司，而是想讓大家警惕美國金融資本對我們的傷害和操控。

當然高盛是這些公司中的佼佼者。我以這次歐元危機爲例，2001年希臘希望進入歐元區，但是他達不到歐盟的兩個標準，預算赤字不能超過國內生産總值的3%、負債率低於國內生産總值的60%。高盛爲希臘設計出一套“貨幣掉期交易”方式，爲希臘政府掩飾了一筆10億歐元的公共債務，還將國家彩票業和航空稅等未來的收入作爲抵押換取現金。高盛知道希臘將來必然會有問題。因此高盛便向德國一家銀行購買了20年期的10億歐元CDS“信用違約互換”保險。一旦希臘政府出現支付危機，出售CDS的銀行就要支付高盛10億歐元的虧空。

隨後華爾街對沖基金坐等歐元危機爆發，從中漁利。2010年2月，歐元淨空頭6.3萬手，看空力量是看多力量的5.5倍。爲什麽這些對沖基金對歐洲的情況這麽瞭解？因爲高盛知道了。

能夠把歐洲的主權國家玩弄於股掌，至少這樣的對手值得我們警惕。


《人物》：您對食品安全、環境污染也特別關注，連地溝油、垃圾處理等微觀問題都進行了深入研究，這是基於何種考慮？

我：這些問題的本質是政府監管缺失，這些問題的根本是百姓利益受損，我做這些是因爲我想爲老百姓說話。

所謂的宏觀調控到最後都是一個個微觀問題。我一直呼籲“藏富於民”，這不僅僅是讓老百姓有錢了，還包括過一種體面的生活：吃放心食品，呼吸新鮮空氣也是我們的權利。這些都是一個學者起碼的良知。


《人物》：2011，我們的日子還會這麽難嗎？

我：答：2011是十二五開局之年，而十二五計劃第一次將”擴大內需“獨立成篇，這與我一直呼籲的”放棄保八，藏富於民“的主張是非常契合的。但是正如我在書中分析的，我們不是沒有意識到”看病，上學，買房“成了新的三座大山，實際上，我們也沒少採取措施來應對這三個問題，可是，房價卻是越調越高，老百姓對上學難和看病難的抱怨也還是不少。這背後缺失的是我們並不瞭解這些問題的本質，而頭痛醫頭腳痛醫腳，因此，我作爲一個學者一再給大家講解”重慶模式“，就是希望大家能夠明白房價太高的根源在哪里。同樣，對於醫改，我注意到有計劃在十二五期間自付醫療費不超過三成，但是我們總是有太多計劃，太多目標，當然，我希望這些美好的目標都能實現，這樣老百姓的日子才不會這麽難。

什麼才是拯救富士康的希望？

郎咸平



　　前段時間富士康事件充斥各個媒體，當然了，我們對這13位自殺的員工，表示深切的遺憾。其實我不想談富士康，可是我發現全中國的討論都是錯的。你在媒體裏面看到的所有關於責備富士康的事情，通通都是表面現象。其實根本不是一個簡單的富士康危機，它的背後黑手，才是這一切的根源，而它竟然逍遙法外而沒有受到輿論的制裁。你知道它是誰嗎？蘋果電腦。­

　　我們把媒體所有的分析做一個簡單的摘要。軍事化管理是一切錯誤的根源。是這樣嗎？那麽部隊裏面是不是應該有更多人自殺？可是我還記得我們很多企業家也是部隊出來的，包括郭台銘本人。我以前也當過兵。我聽了這些富士康員工講他們所受的苦，這些90後、80後的人，講了這個苦之後，你知道我什麽感覺？那還叫苦？你去當兵看看，你那些有什麽了不起？我建議各位到建築工地看一看，你會發現幾乎沒有80後跟90後的人，建築工地通常都是50、60、70的人，爲什麽？我們年輕人已經不去那裏打工了。這是一個非常可悲的現象。80後、90後他們需要什麽？需要一個光明的未來，需要一個更好的收入。他的父輩打工，爲什麽能夠每個月賺一千塊錢而忍受那麽多的，包括軍事化管理的磨難呢？因爲他有信仰，這個信仰不是對神的信仰，而是對他家庭的信仰。想想看，他打工是爲了誰？爲他老婆不要挨餓，爲他80後、90後的子女能夠念書。農一代這批人是我最敬佩的一批人，這一批人老是任勞任怨地幹，沒日沒夜地幹。你叫他加班他很高興，叫他一天干8個小時他不爽，他最好一天干12個小時，爲什麽？他可以多賺四個小時的錢來養家，養他的兒子，養他的女兒，養他80後、90後的子女。這批人，農一代成爲中國30年來經濟發展最重要的推手，主力軍。可到下一代不一樣了，同樣孕育出農一代的工作環境，到了農二代所給予我們的是大批量的自殺。­

　　我想透過現象看本質，這種軍事化管理是誰造成的？是富士康嗎？還是你背後的黑手？請各位想想，你爲什麽會進行軍事化管理？因爲你的背後的黑手，你的客戶是這麽要求的。蘋果在任何時候都標榜自己是一家富有社會責任感的公司，而且蘋果規定，富士康必須關注員工的人身權利，確保他們有足夠好的工作環境，得到合理的報酬。但是我們發現，蘋果在盡一切的可能壓低富士康的利潤。爲了壓縮成本，賺取更多的利潤，富士康只能加大員工的勞動強度以提高工作效率，所以必須進行軍事化管理來滿足蘋果的要求。所以實際上我今天想談什麽？蘋果就是美國人虛僞的化身，蘋果才是造成80後、90後年輕人自殺的真正背後黑手，富士康只是它的工具。­


　　卡在員工脖子上的枷鎖——流水線­

　　我們一步步來談，到底多大程度是富士康的責任？多大程度是蘋果的責任？Apple在06年上半年的銷售量是850萬台，同比增長61%，收入超過了100億美金。蘋果賺了這麽多的錢，那我請問你，富士康賺了多少？每一個Apple它只拿到4美金而已，其他99%的錢都是蘋果賺走了。4美金當中包括什麽？電費、設備費用跟材料費用，全部都在裏面了。人工成本，是蘋果根據生産廠家也就是富士康所在地深圳的最低工資乘上每件産品的最高工時這麽計算的。不但人工成本富士康決定不了，包括原料、製造成本在內，全部由蘋果決定。­

　　我想給你們提一個新的生産流程，叫做細胞式。這個案例在我的書上寫過，就在《思維》那本書裏。我這裏把一個最新的細胞式生産方式給各位介紹一下，它就是日本佳能所發展出來的細胞生産方式。《佳能細胞式生産方式》、《心在工作現場》和《爲自己而工作》，這幾本書把這個佳能的新生産方式都講的非常透。­­

　　過去佳能採用福特的流水線。一個照相機過來，你安一個螺絲我安一個鏡片，這個兄弟這輩子每天安鏡片，那個人每天安螺絲。日本自殺率是很高的，因爲太有挫折感，薪水又不高，工作又枯燥。你知道小日本最後想出什麽呢？變成細胞式，放棄流水線。他們放棄多少？放棄16000米長流水線，改成什麽？改成這種圓桌，叫細胞。十個人圍一桌，那很有意思的，這十個人圍一桌有什麽好處？同樣的照相機就由這十個人做，而不經過流水線了。不是你插一個螺絲我插一個鏡，不是的，而是咱們十個人邊做邊聊。照相機拿過來了，我插個螺絲，然後你放個鏡片。你去吃飯了，我幫你裝鏡片，我幫你裝另外一個皮帶。也就是每一個人每個工作都會，他不是只裝鏡片裝一輩子，而是整個照相機裏面所有零配件他都會裝，爲什麽？因爲這兩個哥們明天要生産了，請假三個月，我得幫他做三個月。也就是說，把這種流水線的機械化方式換成一個人性化的方式。而且這十個人什麽都會做。整個照相機的每個零配件都會做。你以爲很費時間嗎？你以爲效率低嗎？他可以邊聊天邊做，效率高得不得了。今天你家兒子有沒有念書，高考考得怎麽樣，考了500多分，那沒什麽希望了；還有你媽媽最近怎麽樣，買菜價格如何，大蒜價格有沒有升。邊做邊聊，發現效率奇高。高到什麽地步？我念一段數位給你聽。1997年，佳能廢除了16000米長的流水線後，採用細胞式生産方式改造。1998年第二年之後開始取得成效，勞動生産力平均提高了50%。不可想像吧？其中佳能集團在中國大連的工廠因爲採用了細胞式生産方式之後，一年內的勞動生産率提高了370%。公司的邊際利率潤由1999年的2%（也是富士康的邊際利潤率），提高到了2004年10%，升幅5倍之多。而且佳能每位員工的貢獻利潤在1999年到2000年單年內升幅高達80%，2004年更是1999年的4倍。­

　　必須給日本佳能一個正面的評價，那就是由日本人發明的細胞式的組裝，從一個機械化的組裝變成一個人性化的組裝，允許員工聊天，允許員工話家常，同時員工必須會所有的裝配。過去的話，整條流水線是不能請假的，所以在富士康也是一樣，是不能請假的，請假非常麻煩，因爲你請假的話，你那個針誰插？你那個針不插上，整個Apple就不能用，所以都不能請假，你請假我要找個人替你，是非常麻煩的。這就是今天的富士康，理解我的意思吧。可是細胞式呢？無所謂。你請假沒關係，我幫你做就是了，明天你再幫我做，因爲我什麽都會。­

　　而且公司只有一條流水線的話，你就得工作12小時，是不能斷的。你不能說流水線來一半吧，那不可以，流水線必須走完整個流程才能做出整個産品。可是細胞不一樣。如果銷量下跌怎麽辦？我有100個細胞，我50個細胞做就好了，另外50個，放假算了。而流水線呢？不然就是零，不然就是100%。可是一旦換成細胞的話，很有彈性。到了復活節，到了耶誕節，客戶下單怎麽辦？100個細胞一起工作。因爲是十個人一組，而不是全部員工站在一條流水線上，一個都不能少，少了一個，流水線就得斷裂，就玩不下去，所以富士康你還是有前景的。怎麽樣？這就是生産方式再創新，你不要老是拘泥於過去流水線軍事管理模式。你看，細胞多麽具有人性化！不是一個軍事化管理，而是加入更多人性因素。和流水線相比，它的利潤率、生産力竟然大幅提高，而且不是只提高百分之幾，是提高百分之幾十。­­

　　我們的OEM企業家能不能考慮在這樣一個非人性化、機械化、軍事化管理當中創新思維？當然，創新思維的重要方法就是來聽郎教授的課。我今天只是舉個例子，細胞式方式不但解決你的問題，同時帶來一個人性化管理，以人爲本的OEM生産理念。我覺得這是我們企業家下一步應該追求的。

美國正把中國複製成第二個日本

郎咸平



　　最近政府推出比較嚴厲的宏觀調控，希望控制樓市泡沫，但是這些調控本身對沒有打擊到樓市泡沫，反而影響到了股市。很多人問我樓市怎麽樣？我可以把背後原因告訴各位朋友。透過這個機會跟你解釋一下，對於樓市，我推出“火山理論”，也就是岩漿怎麽來的。透過它來解析一下我們的當前的經濟形勢。


　　樓市“火山”會引爆地震

　　過去理論講的很清楚，兩個重大因素，第一投資金融環境惡化，第二嚴重産能過剩結果使大量資金由實體經濟流入虛擬經濟，再加上去年開始政府一系列投資，助長岩漿形成。爲什麽效果這麽大？因爲我們政府剛好在火山頭插兩個導管，第一個導管我們中國老百姓不能自己買地自己建房，一定向開發商買，開發商跟政府之間又有千絲萬縷的勾結，由於已經形成人爲的壟斷，所以價格自然高。所以壟斷本身就是第一個管道，這是第一個結構性的問題。

　　第二個問題我們中國是全世界少數的幾乎以商品房爲主的國家。在98的時候規定整個地産發展必須80%經濟房，10%廉租房、10%商用房。到03年突然改了80%改爲具有保障性質商品屋，等於90%都是商品房，因此我們地産變成純粹以商品爲主導的商品住房。一般老百姓怎麽買的起，比如你們去香港旅遊或者到新加坡旅遊的話，導遊會很高興你這是某某的豪宅，他是用羡慕語調跟你講，因爲他不恨，因爲政府提供非常便宜的廉租房，他知道能力肯定不如富豪，但是最低需要是有的。當他介紹豪宅非常驕傲態度介紹，但是內地旅遊導遊怎麽講。這個跟哪個官員勾結在一起，肯定這麽講話。就是由於我們沒有把經濟使用房和廉租當做地方政府主要方針，因爲形成第二個導管。地下通過兩個導管迅速噴發。到今天有很難調控，爲什麽政府調控作用都不大？幾十個政策都會失敗這個水平不是一般水平，爲什麽都會失敗？道理很簡單，岩漿溫度多高，插入兩個導管任何都會被岩漿熔化，而我們政府直接壓，到最後結果統統都會被岩漿熔化。

　　如果把它堵住的話更糟糕，比如說像地産稅等等，真的把它堵住什麽結果，岩漿沒有消失一定從地殼最薄弱環節爆發，比如通貨膨脹怎麽辦？比如經濟簫條怎麽辦？或者整個火山爆發怎麽辦？後果太嚴重了，這就是我提出的“火山理論”，目前政府這麽壓，同時打擊到你的股市，一直推出宏觀調控希望打擊樓市，打擊股市。我想告訴各位朋友可不要再犯一個錯誤，是不是適合搞嚴格的宏調，因爲歐洲金融危機已經開始了，它是什麽結果我們目前不知道。因此，中國對歐洲的出口遭受重大挫折，因爲歐元猛跌。這一系列問題加在一起在股市市場一定有反映，而是極爲負面的影響。國際金融炒家肯定會借題發揮來阻擊我們。


　　複製另一個日本

　　有人說我們的經濟出了問題才會國際金融炒家一個可趁之機，如果這樣你也太小瞧他們了，就算是一個健康的經濟體系，高盛也會透過巧妙的方法放進去，這種新式的經濟戰爭以前從來沒有經歷過。

　　比如日本在1985年以前沒有危機，美國1985年逼迫日本簽下協定，85年到87年日本受到很大的影響，87年掉一下一個重磅炸彈，要求日本降低利率2.5%，利率這麽低的情況，前兩年受到重大重挫的企業，發現這麽低的匯率，因此向大量銀行借錢炒樓、炒股，從而造成非常嚴重的資産泡沫化。到了89年底日均指數接近39000萬點，日本得意忘形的時候說決定把美國買下來，他們作夢也沒有想掉，到91年頭美國掉下金融核彈頭，使日本現在也沒有翻身。金融核彈頭包括三個零配件。第一個融資融券、第二股指期貨，第三個允許華爾街進入日本操縱。

　　利率降低，這顆炸彈是美國丟的，金融炮彈三個是美國給日本的，這些加在一起不正是另外希臘危機一個版本嗎。金融核炮彈有三個，而我們現在就差最後一個，那就是允許華爾街進入中國。整個匯率大戰從去年5月份開始，我一再警告政府一定發生匯率大戰。匯率大戰真正目的是什麽？是構建金融核彈頭第三個零配件！4月13號國務院發表一個文件叫做國務院關於進一步利用好外資意見，請各位看看意見三是什麽？這多可怕，就算經濟沒有問題，對於歐盟他們搞希臘，就算日本沒有問題他們又搞資産泡沫化，同時用核彈頭擊退你，中國今天沒有問題？問題大了。比如溫家寶總理一再講，中國目前大部分工業産業過剩，比如煤炭、電力、輕工、紡織等等嚴重産能過剩，我們目前已經出現危機，嚴重産能過剩情況下，我現在非常擔憂美國會如何透過類似運作希臘、運作日本的方式，用金融大戰狙擊一個嚴重産能過剩的中國。這是我所擔心的，你一定出了問題他才狙擊你，很多時候你的問題就是他造成的。甚至造成我們這次産能過剩是08年開始政府四萬億投資，都是用明天的産能過剩消化今天的産能過剩，比如中西部建了高速路統統産能過剩，但是建的時候需要鋼材、水泥，可以消化今天鋼材、水泥産能過剩。問題是什麽？建完之後怎麽辦，建完高速公路以後立刻産能過剩。

　　這就是爲什麽溫家寶說中國大部分行業産能過剩？當時推出四萬億的時候誰支援我們的，全世界媒體都說我們好，最後發現這些媒體，包括各國政府大力稱讚我們，本身我懷疑就是一個陰謀，讓我們朝這個方向走，造成嚴重産能過剩。現在沒人在講了，因爲他們達到目的，就是通過四萬億方案造成嚴重産能過剩。我認爲這就是西方帝國主義目的，透過金融大戰配合産能過剩狙擊中國，大家看懂了嗎？

　　注：有人說郎教授只能看出問題，而沒有對策。其實我已經提出了解決方案，如果去年五月份聽我的話，匯率大戰一定打的話就沒有危機，爲什麽不聽？等出了事再找我。08年10月份我的博客一直呼籲政府不要投資四萬，放棄保八，就不會造成這一系列問題。這些錢應該讓老百姓更富裕，這不是我提的方案嗎？今天5月份政府說轉變成長模式，希望通過消費拉動，這不是我08年10月份提的方案嗎！

真正的危機來源於無知

郎咸平



　　危機本身並不可怕，最可怕就是我們對危機低估甚至無知最可怕。危機來的時候不是每個人吵架，而是定下心思考一下是不是過去對危機過於低估、無知。希臘危機怎麽來的？高盛爲什麽被美國證監會起訴？希臘故事好象愈演愈烈。引證08年10月份說的話，金融海嘯好象美國受輕傷，歐洲受重傷，我們擔心中國受內傷。整個運作過程中我們發現金融資本扮演舉足輕重的角色。

　　新帝國主義不是最可怕的，但是我最擔心的是對它無知甚至低估，因爲它的影響是無遠國界。先說希臘危機，你覺得希臘危機只是突發事件嗎？不要說這個危機是不是精心策劃的陰謀，我把事實講給你聽，你就知道這是陰謀不需要爭辯。歐洲這麽多國家爲什麽只有希臘危機？比如一群狼追逐一群豬，首先被吃掉豬就是生病的豬、跑的慢豬。這個豬就是希臘。爲什麽這麽弱勢的豬加入歐盟？

　　“病豬”包裝記

　　2001年希臘想加入歐盟，但是他條件不夠，因爲根據歐盟規定，財政赤字不能包括GDP3%，希臘是5.2%，又想加入又不達標怎麽辦？他首先找到華爾街高盛，幫他僞造一下材料，結果經過高盛運作之後，把十億歐元債務基本上消失，那麽這個債務怎麽回事？你就會看到所謂華爾街這批精英、所謂新帝國主義他們用何等複雜手段創造出未來發生的危機，就是當是高盛幫助希臘發行一筆融資100億美元債券，可以收回74歐元。高盛把匯率調整一下，所以就變成84歐元，剛好多出十億歐元，這十億歐元等於現金，而且本子上等於高盛借給希臘，而且你的財務報表不顯示出來，就憑十億歐元沖銷債務，所以希臘財政赤字只有 0.7%，因此光榮進入歐盟。將來一定出問題，更可怕是什麽？

　　高盛心理非常清楚知道這筆錢可能收不回來，怎麽辦？就找到德國人購買剛好十億歐元保險，當然保險非常複雜，它意思就是這意思，只要希臘還不了錢，德國人還。高盛既然這麽久之前知道德國必然出事，通過保險把德國拉進來，一切佈置妥當就等著金融海嘯爆發。因爲一定從病豬中出問題。

　　我爲什麽一直講豬？因爲除了希臘之外，還有葡萄牙、義大利等等，把英文拿出來拼湊一起就是豬，所以這些國家都會出問題。如果當初希臘不進入歐盟就沒有這個問題，怎麽進入不是高盛一手遮天的結果。什麽時候爆發的？就是今年2月8號，在紐約私人會所，當初由熟悉的金融抄家召開會議，其中包括索羅斯、還有約翰鮑羅斯、還有另外一個人沒有什麽名氣，他們三個人既然在2月8號當天提出全面狙擊歐元，因爲希臘就在這一天危機。就在這一天把歐元抛空高售，兩個禮拜2 月23日賭歐元跌超過歐元漲的140倍，就在這一周賭一歐元跌到一美元比例是1/14，而在去年11月這個賭還是1/33，就從這一天開始歐元急速下挫。而在此之前希臘危機發生了，就從這天開始急速下挫。

　　所以這個會議非常重要的會議，我們再研究一下約翰鮑羅斯和索羅斯跟高盛之間有什麽關係？各位記不記金融海嘯怎麽來的？金融海嘯來了以後，有一家對沖基金不但沒有虧錢，反而賺了兩百億美元，把索羅斯羡慕的要死，爲了跟這個人吃飯給他打了多少電話，你知道這個人是誰嗎？他的名字叫做約翰鮑羅斯，就是2月8 號一起開會的人，和索羅斯一起開會的人。金融海嘯時期約翰鮑羅斯能賺這麽多錢？查一下，原來跟高盛勾結的結果才能賺這麽多錢，怎麽勾結？又是非常複雜、非常戲劇化版本出來了。那就是2007年1月份高盛已經知道次貸危機即將爆發，而這個時刻高盛並沒有把這個消息透露給投資人，反而和約翰鮑爾斯勾結在一起，做了什麽呢？搞了一個債務基金，幹什麽？專門挑次級債券，僅是好於垃圾債的債券，而且這些債券都是在紐約、加州、亞利桑那州就是爲房價泡沫的地方，債券評級BBB，又是在高風險地區，選了多少家？123家。可是鮑爾斯覺得風險不夠大，又從123家挑出63家，這麽挑的結果我相信結局是悲慘的，因爲他們肯定出問題。挑這麽大風險的組合找誰賣呢？當然找高盛去賣，因爲高盛最富盛名華爾街同行。

　　高盛開始推銷，又賣給德國。講到這裏你會發現這是多麽複雜的驚天陰謀，賣給德國工業銀行，他也擔心得找保險才行。高盛找來找去找到NCA保險公司，由他提供擔保，如果出問題我賠。德國一看沒有什麽問題，再加上國際知名度非常高的NCA提供保險，所以德國工業銀行完全放心，所以一定會出問題。高盛賣給德國工業銀行以後賭它跌。

　　約翰鮑羅斯把債券最高的組合通過高盛賣給德國工業銀行和荷蘭商業銀行以後，賭它一定跌。德國工業銀行只買了1.5億美元的債券，最後金融海嘯爆發之即，德國政府爲了救這家銀行花了135億，你只買1.5億，最後花這麽多錢來救。荷蘭商業銀行也出現危機了，最後被蘇格蘭皇家銀行收購。由於他做套的結果，蘇格蘭皇家銀行賠了8.4億，通過大量交易回到約翰鮑羅斯。形成一系列問題就是金融海嘯。這就是爲什麽美國證監會調查他。因爲高盛、約翰鮑羅斯爲首看起來好象獨立個體，其實背後有千絲萬縷連在一起，而這些人給世界造成不可想像的危機，他們做法極缺乏道德，爲了賺錢不需要什麽信託責任。這就是4月29號美國幾千人拿著牌子抗議華爾街貪婪，對美國人民是貪婪問題，而對歐洲人民、對中國人民那就是危機的問題。

　　最可怕的不是危機而是無知

　　其實世界每天都在變化，知識的更新之快，資訊的變幻莫測，往往造成昨天的成功經驗恰恰是今天失敗的根源，唯有放下放下再放下，不斷學習、質疑、思考，才能杜絕出現錯誤。

　　我們這麽多年改革開放犯什麽錯誤？我們金融改革都請高盛協作我們做金融改革，最後發現竟然要求我們四大行上市之前把所有壞賬剝離，全世界怎麽有沒有壞賬的銀行，憑什麽我們來做。因爲我們不知道危機，這就是我一再講的對於危機低估和無知。把壞賬剝離之後乾淨的殼以最低的價格賣給美國銀行，到07年底美國人說由於次貸危機他們遭到損失，但是建行他們賺到1300億，我想請問你這個錢平均分給老百姓有什麽不好，把建行上市收益故股民有什麽好。我們請他做金融改革，最後發現高盛又染指兩個，因爲其中包括很多地産專案。請問你從01年進入內地到現在，我所講的事情是不是都應驗。

　　當你不瞭解這個問題的時候，情願用爭議兩個字，而不願意用低估、無知。我可以告訴各位朋友我們可以有不同的概念，但是我們目的都是一樣，告訴全國老百姓什麽叫危機。我覺得最不應該有爭議性就是我，因爲我過去講這麽多事件一一都發生了。危機本身不可怕，你只要把危機說透了，你就不會再有危機。最怕是碰到這個巨大危機，你還不知道，碰到這個人還說爭議性大，這是最可悲的！我希望透過我抛磚引玉，我們全體國民應該好好學習一下，進入2010年以後看到希臘危機、高盛欺詐門事件，這是多麽複雜的時代。

　　我也希望透過這個機會能夠提出一個我們過去沒有想到過新危機的理念，只要把危機認識清楚了就沒有危機了。

中國經濟發展方式轉變的關鍵在哪里？

郎咸平



“兩會”前，《人民日報》有篇署名任仲平的重要文章，稱我們的問題出在經濟發展方式上，還把轉變發展方式說成是“決定現代化命運的重大抉擇”。可是，在我們見到聽到的“兩會”上，房子的聲音、低碳的聲音高過了轉變經濟發展方式的聲音。可悲！我告訴你，製造業才是今天中國最大的危機。轉變中國經濟發展方式，也必須從製作業開始，這才是決定我們命運的重大抉擇。

我從不認爲，政府在推動經濟發展方式的轉變上會有多大的作用。恰恰相反，我們看到的常常是在阻礙經濟發展方式的轉變。這個，我在以前出版的書中，已經說的很多了。經濟發展方式的轉變，重要的不在於你有多少個下鄉工程，有多少個振興方案，而在於你是否給製造業提供了很好的營商環境。我一直說，我們製造業的營商環境始終在惡化，到今天沒看到好轉。這就是我們悲哀的地方。沒有製造業的強盛，我們沒有資格談轉型。

我早在《産業鏈陰謀III》裏就給各位講過微笑曲線。什麽是微笑曲線？産品設計、原料採購、倉庫運輸、訂單處理、批發經營和終端零售這六大環節，再加上生産製造，就叫做6+1的産業鏈。可是爲什麽這條6+1的微笑曲線的底端就是製造呢？製造的價值爲什麽就是最低呢？我們從來不知道爲什麽。我告訴你，那是因爲誰控制了6+1的6，誰就控制了定價權，就可以把製造的利潤完全吸幹。只要我們是這條曲線中最弱的一環，一旦有風吹草動，我們就是最大的受害者。

只有振興了製造業，我們才有資格談轉變經濟發展方式。我們的政府該做什麽？那就是推動産業鏈的高效整合。如何整合？還得靠企業。政府提供好的營商環境就可以了。企業自身的內驅力，遠遠大於政府的作用。

經濟增長不能只看GDP。企業投到房地産的錢哪里來的？是製造業。企業越是把錢從製造業抽離出來，經濟發展的內力就越枯竭。企業利潤才是我們真正的內需，企業有一個好的營商環境，才不會拿了錢全都跑去炒樓、炒股，做好了實體經濟的産業鏈整合，才能藏富於企業、藏富於民，這才是經濟增長的真正動力，才是我們轉變經濟發展方式的關鍵。

人民日報的這篇文章說，中國經濟增長高度依賴國際市場，外貿依存度60%，遠高過世界平均水平，稱這是一條“外向發展難以持續的風險之路”。

我在《新帝國主義在中國》裏預言了三大戰爭，匯率戰、貿易戰和成本戰，我們哪一個都逃不了。這就是我們轉變經濟成長方式所面臨的外部國際環境。看看美國人如何對付日本就知道了。我們的經濟不能過度依存美國。日本也是依賴美國，他們有一個經濟學家寫了一本書叫《日本的反省》，作者在裏面把依賴美國的結果寫的很清楚。

好了，日本都尚且逃不掉被美國人狙擊，那麽我們的企業呢？你要知道，我們的企業根本不掌握核心技術。不管“中國製造”可以堆成多高的山頭，我們到現在還是做不了核心的東西。人民日報的文章說，中國企業缺乏核心技術，90%的出口是貼牌，靠著廉價勞動力的比較優勢來賺取國際産業鏈低端的微薄利潤，稱這是一條“國際競爭力難以提升的低端之路”。國際産業分工有條“U”型曲線，一端是高利潤的研發、設計，一端是高利潤的銷售和服務，中間是低利潤的加工生産，而中國就長期停留在這個低端。

我們還是踏實下來，搞好我們的製造業，少配合華爾街搞什麽融資之類的東西。這些東西，我們根本幹不過華爾街。你做了，也就是中了華爾街的圈套。只要我們能整合和掌控産業鏈，傳統的消費品製造業也仍能創造出很高的利潤。這才是我們真正的內需。我們不知道投了多少錢，包括稅收的優惠，給了所謂的高科技産業，我想請問，結果是我們又創造了多少真正的“核心技術”呢？

可怕的真相 - 新帝國主義在中國

郎咸平



我們來做一個算術題，把全國人民的工資收入加在一起，除上這個國家的GDP，得到這樣一個數位，我們來做個比較，歐美最高，大約是55%，南美洲平均是 38%，東南亞包括菲律賓泰國是 28%，中東伊朗土耳其這些國家大概是25%，非洲國家都在20%以下，我過去講課就問過一個問題，大家認爲我們中國的比例會是多少，跟哪個國家比較接近，結果90%的人都說我們國家跟非洲是一個水平，然後我就跟他們說，你們簡直是太樂觀了，告訴你我們中國是8%。全世界最低。我再給你一個資料，人均工資，第一名是德國，30美金一小時，第二名是美國，22美金，我們是8毛錢一小時，也是全世界最後一名。泰國是2美金，我們比泰國還差。但是中國人民是個勤勞的民族，我們的人均工作時間全世界最長。一年我們要工作2200小時，美國那些的遠遠比不上我們。你看我們的工人多牛啊，拿全世界最少的工資，工作時間全世界最長，多麽勤勞的民族。

　　我們再看另一個資料，GDP，到去年爲止我們是大幅上升，但是儲蓄呢，上升的很緩慢，所以我們這幾年聽到什麽拉動GDP，什麽GDP又增長了10%，到後來才發覺跟我們老百姓沒啥關係，老百姓的財富並沒有相對應增加，反而跟GDP的差距越拉越大。我們的收入即跑不過CPI，又跑不過GDP。起跑以後跑得最慢的就是我們的收入。

　　像之前瑞信投行做的報告，說2004年以後中國家庭收入增長了50%，我跟你們說都是胡說八道，千萬不要信他們，你要曉得外資投行寫研究報告都是有目的的，比如說拉開股價，或者要在在中國幹什麽。這種情況在香港就特別明顯，想拉擡股價，就說這個公司非常好，然後再打壓下去，賺一大筆錢。他們就專門幹這種事。

　　回到主題，爲什麽我們那麽辛苦，全世界最累，賺的錢還是那麽少，按照我的分析有兩個原因。我最近看到那麽多社科院的報告，或者一些學者的論調，基本瞎掰。什麽中國人口太多，制度存在問題，都是胡說八道。按照我的分析，兩大原因，其中一個最重要的原因，就是歐美對我們的剝削。我最近寫了一本說，叫《新帝國主義在中國》，我跟各位朋友說，你現在工作的那麽辛苦，你以爲你賺的錢是很多的嗎，其實你應該多賺10倍的錢才對。我們拿東莞的玩具爲例，我們說玩具不行啊，利潤率太低，那美國的玩具公司呢，它的毛利率在 2007年超過40%，和晶片是一樣的。爲什麽呢，因爲它不做製造，它掌控了我們玩具銷售的定價權，價格它說了算，所以它就給我們一個玩具一毛錢的利潤，而它們一個玩具賺3。6美元。這就是他的工人爲什麽一年可以賺4萬美金，而我們的工人只能賺2000美金一年。所以就算我們辛辛苦苦每天從早忙到晚，但是他們擁有定價權，所以它們可以席捲大部分的利潤，把我們剝削光。接下來還以玩具工廠爲例，你生産玩具要買塑膠粒，塑膠粒是什麽，是化工産品，那全世界化工産品的價格又是誰控制的呢，華爾街控制的。所以你買原材料的時候又發現你沒有定價權，價格又控制在別人手裏，我們的製造業剛好卡在中間，購買原材料的時候呢，價格是華爾街控制的，賣出去的時候呢，價格是其他外國大企業控制的。說的再學術一點，購買原材料是華爾街的金融資本控制我們的價格，銷售是産業資本控制我們的價格，前有狼後有虎，這就是爲什麽我們會給剝削的乾乾淨淨。

再說回來，爲什麽要把製造放在我們中國，因爲它破壞環境，浪費資源，剝削勞工，所以他們把這些放在中國，他們只把兩個重大的利潤環節掌握在手裏，金融資本和産業資本。所以我很懷疑，30年前當中國開始改革開放的時候，歐美各國已經擬定好了一個國家戰略，那就是透過金融資本、産業資本、控制原材料、控制銷售定價權，然後把製造放在中國，破壞我們的環境，浪費我們的資源，最後透過兩端的資本把我們剝削的幹幹靜靜的，因此中國越改革，中國越開放，中國越製造，歐美越富裕。

接下來可能有人會問我，同樣是被剝削的國家，爲什麽我們比泰國菲律賓這些國家還要差呢。這就引出第二個原因。那就是這幾年我們的産業政策偏了，怎麽偏呢，我們把大部分的社會資源拿去修橋鋪路，所以搞得我們GDP每年10%的增長，其實大部分都是鋼筋水泥。像2008年我們CPI是35%，09年變成25%，鋼筋水泥08年是57%，09年變70%以上，這是什麽意思呢，這就是說我們整個社會能夠創造財富的，能夠消費的資源，都被你拿來搞鋼筋水泥了。而有些專案根本就不能創造收益，像我們新修的高速公路，它收的路費只能交電費，你還怎麽希望它們能對我們的社會有正面貢獻。

除了上面說的這些工資收入極低以外，我還想說，中國的通貨膨脹相當嚴重。人民幣目前是對外升值，對內嚴重貶值。舉例說，我們的97號汽油價格是美國的1。3倍，電影票是美國的兩倍，阿瑪尼西裝是美國的3 倍，松下54寸的彩電是美國的3。4倍，寶馬Z4我們買9萬美金，美國是3萬美金，Levis牛仔褲我們是美國的7倍，我們什麽都比美國貴。同樣價錢的一塊地，美國是一家別墅住一個人，我們是高樓大廈住1000個人。所以我們發覺我們的盜版會那麽倡狂，是因爲3塊錢一張的碟才符合我們的收入水平。

2010年中國經濟的三大困境

郎咸平



經濟停滯化 通貨膨脹化 資產泡沫化

　　2009年是不平凡的一年，你們的感想也頗多吧？我以前不止一次的說過，中國的經濟現在已經不是什麽時候見底的問題了，而是見底之後怎麽辦？目前中國經濟已經見底了，見底之後我們憑什麽再次拉動經濟復蘇。

　　我從來不預言的，但是我不得不提醒大家，2010年的經濟是不容樂觀的。我之所以這麽講，都是有根據的。2010年的經濟會發展嗎？如果你經常看我的節目，你心裏肯字有底的。中國經濟發展的幾架馬車還有哪一輛能拉的起來？消費這一駕馬車，我也不用說大家心裏都清清楚楚的，老百姓哪敢消費！用什麽去消費？這一架已經跑不動了。出口，講出口就不得不講奧巴馬。這個傢夥來這次來中國給我們帶來了三個“禮物”，當然肯定不是好東西。他給我們帶來的是貿易大戰、匯率大戰和成本大戰。他所帶來的每一個禮物我們都是可以看到的。這三個大戰之後，那麽我們的出口馬車還能跑多遠，這個問題給大家思考。現在還有一架馬車拉著中國經濟向前走，那就基礎建設。告訴你，世界上沒有哪一個國家能靠持續的投資基礎建設發展成爲經濟強國的。在其他兩架馬車跑不動的前得下，靠基礎建設把經濟拉動起來，是曇花一現的。?

　　更慘的是經濟不發展的情況下，還有通貨膨脹！一說通貨膨脹我就很生氣，我們國內的一些學者，說起話來從來不考慮的，他們居然說我們目前沒有通貨膨脹，相信大家都聽到過類似的言論吧。看看你身邊的東西，除了工資其他的都漲了，是吧。你們的水費漲了吧，你們的燃氣漲了吧，你們炒菜的油漲了吧，就連你們早已經買不起的房子還是漲了吧，美國利用他們的“低炭美元”，還要收你們的呼吸稅。你認爲這種現象明年會得到改變嗎，如果你認爲會，請你告訴我理由，我要跟你學習一下，因爲以我郎咸平教授的本事目前我看不出明年會得到改變！呵呵。。。

　　還有一個最要命的。大家想想，出口這一架馬車跑不動，國內消費拉不動、再加上奧巴馬同志發動三大戰役，前景很慘澹的。在這種情況之下，我們把大量的資源集中起來進行基礎建設，在西部建起了公路，這些公路建起來又沒有車跑，形成産能過剩，當然這只是一個例子。你想想，把資源集中起來搞基礎建設，而搞基礎建設的基本上都是國企，這些國企一方面佔據了資源又一方面佔據了資金，那麽我們的中小企業沒有從中得到好處。在這樣的情況下他們會幹什麽？首先是他們不會投資實體經濟了，因爲投資之後得不到資金的支援，又得不到好的專案，所以他們不會犯傻的。放在銀行又有通貨膨脹，沒有辦法了，只有炒樓炒股、買高檔消費品。國家政策傾向樓市，他們就炒樓。國家政策傾向股市，他們就炒股。這種現象從今年暴漲的樓市可見一斑，尤其是那些中小企業密集倒閉的地區，其樓價的漲幅更是驚人。投資樓市即不要付太多工人的工資，又不用那麽累。這些企業家還就真那麽做了，這樣一來的結果就是使得解決中國70%以上就業的民營經濟所雇傭人員工大幅減少，老百姓一失業，就更不敢花錢了，老百姓的消費提高不起來，那中國的第一架馬車還是跑不動。而奧巴馬同志的三大戰役也只是才開始，所以這種惡性循環的結果就使得投資環境進一步惡化，然後又回過頭來製造資産泡沫。

　　我真心希望中國能在這次全球性的危機中能夠安然度過，但我們更要清醒地看到我們現在存在的問題，無視問題的存在並不意味著問題的不存在。

　　當然我希望我的預言是錯的，真的，如果我錯了，最起碼大家的日子就會好過一些。還是讓我們一起努力，爭取過一個踏踏實實的2010年！

奧巴馬不是羅斯福

郎咸平



認爲羅斯福新政挽救了美國經濟，這是一個誤解


　　今天的金融海嘯就像美國1929年一樣，當時美國股市的市值由891億美元一傢夥跌到了150億美元，跌去了80％的市值。而失業率高達16％。這是非常可怕的。結果一個偉大的總統上任了——羅斯福，很多人認爲他挽救了美國經濟。

　　其實，我在美國念書的時候也是這麽被教育的。當時老師跟我講，他怎麽挽救美國經濟，他說美國失業人口是非常多，非常嚴重。因此美國政府就請幾個工人過來挖一個洞，挖完洞之後再把它填回去。他說由於工人挖洞，他肚子餓就要去買麵包，麵包店關門了，他要買麵包，麵包店爲了賣麵包給他，得重新開門，重新開門就得生爐子來烤麵包，爲了生火就必須去買煤炭或者木柴，同時要買麵粉、買糖。由於他要買麵粉、買糖、買木柴、買煤炭，所以製造麵粉、糖、煤炭跟木柴的工廠都必須得開工。由於他們必須得開工，因此他們得聘用更多的人來幫他們生産麵粉、糖、木柴跟煤炭，這些工人就業之後拿了錢又要去吃牛排了，然後賣牛肉又起來了。所以這個環環相扣，你就發現，工人挖洞跟填洞的過程可以使麵包店開業，可以使麵粉工廠開業，而麵粉工廠開業又刺激了物流業，因爲你要把麵粉送到這個廠。然後前面又刺激到農民的生産欲望，糖也是一樣。木柴跟煤炭都是一樣，你會刺激到，一個一個行業往上走。那就業人口就增加了，消費就更增加了，他們更要吃麵包了。還買牛油，再買果醬，就透過這一種複雜的連鎖反應，美國經濟就這樣復蘇了。

　　經過很多人的研究，發現我前面講的故事呢，都是錯的。爲什麽是錯的？從1929年、1930年一直到二戰爆發的前一年，我們看看美國經濟是怎麽樣的情況。1930年左右的美國失業率是16％，10年之後，到了二戰之前，失業率提高到17％。更精確一點，是從15.9％到17.2％，失業率更嚴重了。而1929年之前沒有蕭條的時刻，失業率是3％。所以從1929年開始一直到第二次世界大戰之前，羅斯福這種挖洞的政策是失敗的，沒有增加就業量。

第二個，私人投資占GDP的比重。在1930年左右是16％，到了二戰之前跌到了14％。而且更可怕的是，1938年美國發生第二次經濟大恐慌，歷史上給它取了個名字叫做羅斯福蕭條。因爲這一切都是他造成的。也就到了1938年二戰的前一兩年，美國的經濟還是處於羅斯福蕭條狀況。

　　所以，前面我老師講的故事，統統都是錯的。你想透過建兩條高速公路拆兩條高速公路，挖兩個洞填兩個洞，就使經濟復蘇？不可能。因爲整個經濟體系過於複雜，高速公路、橋梁、挖洞，它所影響的行業不是沒有，確實有。可是微乎其微，因爲影響的行業太少，同時這些建築工人、挖洞工人，他薪水是很低的，這麽低的薪水你想去透過他去買麵包，再來刺激造糖工業、造麵粉工業，煤炭、木柴，這是不可能的。因爲他們的消費能力太低，他們的薪水太低。所以到最後你發現，我們投資基礎建設也好，挖洞也好，都是一個幻影。你想透過這種方法來拉動經濟是不可能的，至少羅斯福沒做到。

　　羅斯福不但沒有做到，反其道而行之，他透過所謂的中下級人口微薄的薪水拉動經濟沒有做成功，那麽他在1935年幹了一件非常錯的事情，就是把美國人的最高稅率由24％提高到了79％，也就是賺100塊你要付79塊的稅。大家誰還投資？大家都不投了。而且79％，79塊錢都去了政府口袋裏面，那麽政府爲什麽征那麽高的稅呢？因爲政府有大量的基礎建設，公共建設要投資。花了大量的錢，沒辦法，只能提高稅率，從而形成惡性循環，造就了1938年的羅斯福蕭條。

　　其實美國經濟怎麽恢復的？最重要的原因就是二戰，美國參戰。你別聽他講，爲了民主、自由，算了。真正的原因是什麽？經濟蕭條不行了，這是我對他的評估。失業人口17％，多麽危險的社會動蕩，乾脆都去打仗。美國參戰之後，透過各種産品的需求，它消耗特別快。比如說一架飛機上面，它不只是一個機械的問題，而是螺絲釘、玻璃、塑膠?? 因此對於戰爭而言，它整個需求就不是挖洞工人的一點薪水去買麵包那麽小的需求量，範圍也不會那麽窄，而是對於整個美國的工業，各方面的需求，因爲所有的工業都需要才能夠造一架戰鬥機。而這種第二次世界大戰所引發的對於各種行業的需求大幅上漲的結果，挽救了美國經濟。

　　當然很多人會問我，那你覺得現在美國會不會發動一場戰爭來解決問題？我認爲不會，因爲目前不是當時那個時代。發動戰爭不是這麽簡單的，打打伊拉克跟伊朗彌補不來62萬億，你必須發動一場世界大戰，那是不可能。在沒有戰爭情況之下，美國如何解決問題，據說這就是奧巴馬總統頭髮變白的真正原因。

股市回暖的背後

郎咸平



透過我的極視官網搜集了很多網友的反饋，我講的他們基本都聽懂了，不過認爲我說的都是宏觀層面的東西，建議講一些實際的，教他們應該具體怎麽做，很多人也給我寫信，當然基本上都是在股市被套牢的。我想說的是，我自己是金融博士、金融專家，但我的最高戰略指導思想是絕對不碰金融資産，而且是越複雜的越不碰，越要簽合同的越不碰，合同越厚的越不碰，只是在房地産與現金之間來回折騰，這就是我學了一輩子的結論。最近中國股市在大漲，很多人的心情很激動，就在想這是不是一個經濟復蘇的前兆。


　　股市回暖的實質意義

　　二月份中國股市最高漲到了2400多點，請股民注意爲什麽一二月份會上漲？帶著這個疑問想一下2006年，你會發現股市的基本面是不變的。中國2006年開始的股市泡沫、樓市泡沫和通貨膨脹，如果按照日本上世紀80、90年代的故事，我們肯定認爲是流動性過剩，因爲當時的日本銀行降低利率水平、放鬆信貸規模，使得銀行信貸大量的流通，造成流動性過剩。2006年學術界就發生一個爭論，大部分經濟學家說中國也是流動性過剩，當時我認爲並不是簡單的流動性過剩，而是由於企業所面臨的投資營商環境開始惡化。政府的各項政策包括宏觀調控像提高利率跟存款準備金率，進一步打擊了我國企業的投資營商環境，因此大量的資金從製造業轉到股市樓市造成泡沫現象。同樣的問題到了2009年，投資環境在沒有有效改善之外，加上國際金融海嘯的衝擊，使得企業所面臨的環境更加惡劣。如果這個時候銀行體系大量放鬆貸款，那企業能做什麽？

　　以一月份爲例，一月新增貸款1.62萬億元，名義上聽起來是一個很好的數位，銀行爲了刺激經濟，增加了1.62萬億元的信貸。1.62萬億當中有0.6萬億左右是企業的票據融資，剩下的1萬億大部分是基礎建設，真正用於改善投資營商環境或者說真正用於民營企業或者講的更具體一點用於中小企業的幾乎是零，也就是說這麽大的信貸規模推出來的結果一個是銀行給地方政府從事基礎建設，一個是銀行給大型企業尤其是大型國企進行票據融資。而且票據融資的利息非常低，目前是1.5%。票據融資只能做短期周轉之用，當成企業的流動資金，比如發薪水、購買原材料等。去年十二月，票據融資是5000億，一月是6239多億，那麽當去年12月拿到了5000億，今年一月又拿到6239億的錢之後，由於企業面臨著投資營商環境的惡化，他準備做什麽，又能幹什麽？因爲票據只能用在短期，所以不能炒樓，只能炒股。當時我在極視網回答網友問題的時候說一萬多億的資金部分會進入股市拉擡股價，而這也就是近期股市上漲的原因。

　　中國銀監會在今年2月13號通知要查帳，股價立刻大跌，因爲要趕快把錢套現放回銀行。激增的流動性資金去向也引起了監管層的注意，但是和07年不一樣，07年銀監會調查違規資金入市的力度非常大，這一次銀監會沒有向各大銀行嚴查是否有違規資金入市的情況，央行也只是提醒各大銀行關注票據激增的現象，沒有警告也沒有查處，結果是雷聲大雨點小，所以這一波的走勢完全印證了我在2006年的觀點。過去很多專家學者總認爲中國的股市是亂七八糟不符合基本面的，中國的股市不是不符合基本面， 而是他們沒有搞清楚什麽是基本面。依我來看，我們的股市非常符合基本面，而且符合的不得了，而股市的基本面就是我國投資營商環境迅速惡化，這個基本面太重要了，它決定了我國這麽長時間的股市走向。同樣的問題到了2009年，投資營商環境更加惡化的情況下，銀行增加了大規模的信貸給企業，而企業在投資營商環境惡化之下找不到投資出路，而錢只能用在短期，他們能幹的只是炒股，從而拉擡股市造成了股市回暖現象，但是這種回暖現象所象徵的實質意義就是投資營商環境的持續惡化。

　　政府爲了提升經濟推出了很多的經濟刺激方案，因此我國目前企業的資金還是比較充裕的，因爲政府特意的、大量的釋放資金入場。08年由於政府宏觀調控的誤判，銀行透過提高利率和存款準備金率大量回收資金，使得所有企業缺資金，大企業缺大錢小企業缺小錢，在企業缺錢的情況下，投資營商環境又惡化，所以股市是連續下跌，但是今天投資營商環境更加惡化了，可是錢突然多了，其結果必定反映在股票市場，並且是股價大漲，可是這個能否持續就要看銀行資金能否持續，只要銀行資金繼續寬鬆股價就會漲，而這個時候股民要小心了，這個叫泡沫現象，這個泡沫和06年、07年、08年完全不一樣。爲了給廣大股民一個正確的指導方針，我把06、07、08、09這四年股市走勢的資金驅動，也就是資金與環境惡化兩個互動你可以非常清楚地判斷出股市的走向，我希望09年能讓各位股民賺回一點錢。

　　06年開始一直到09年整個社會的投資營商環境直線下滑，06年和07年進入股市拉擡股價的資金，就是那些製造業的資金，而且我認爲是以民營企業爲主的製造業資金進入股市、進入樓市。由於環境惡化，所以很多民營企業家不想幹了，大量資金進入樓市與股市的結果就是從06年開始到07年年底的泡沫現象，到了08年投資營商環境持續惡化，可是政府的宏觀調控從07年政府的中央經濟工作會議之後，執行嚴格的兩防政策，銀行大量收回授信，所以使得大中小型企業各個缺錢，再加上投資營商環境的惡化，使得整個股市大幅走低，一直到了08年的10月，政府推出了4萬億的救市工程，這個概念推出來之後啟動了股票市場的資金流入，所以形成暫時股市上升現象，但是其後還是會下跌，因這都是短期泡沫， 12月5000億，一月的6000多億以及後來的資金持續注入企業，而企業所面臨的投資營商環境持續惡化，所以這一次的驅動力量就是大型企業，尤其是大型國企，他拿到了銀行授信，部分進入股市，造成泡沫現象。那我們如何判斷09年往後的股市呢？按我現在來看，投資營商環境惡化是個必然，所以大家不要期待企業會拿錢去好好的幹實業，他們手上只要錢多了就開始炒樓炒股，手中有錢又不好投資又碰到十大産業振興方案，所以這一拉擡起來很過隱。


　　股民如何賺錢

　　新概念振興方案出來之後，我認爲這個錢只會多不會少，因爲政府急，希望能透過銀行融資來提升企業的經營水平或經營能力，可是經濟理論是改變不了的。如果有新概念出來，配合上這麽龐大的資金量在社會流轉，你還有一輪的機會，但那又是短期的。大家要學聰明一點，要快進快出，而且我發現這個時候是大盤掩護中小盤，連基金我都懷疑他是被動的受害者，所以股民如果想再進的話，我建議不要以基金爲主體。如果實在窮極無聊有時間的話，按照我的思路，先判定銀行融資夠不夠，如果銀行融資大量放出的話，只要政府有新的利好消息一出來，就要針對有關的行業進行短期衝刺，我相信是無往不利的。而且這一波上升本身就很奇怪，像醫藥版塊本身就沒有什麽道理，比如說，醫藥改革方案出來，醫藥價格會降低，所以醫藥公司利潤也會下降，股價也應該會下跌的，這才比較合理。但是有一些股票大漲， 甚至漲了當初6000點的水平，到底是爲什麽？這一次我判定和外資有關，因爲醫藥版塊會成爲外資企業09年收購重鎮，如果收購了我國的醫藥企業，外國的藥品就順利進入中國的醫療市場，進而合法的定價，合法的出售，而我們很多中國人需要好藥，這些藥品一進來，加上外資撐控一種運銷渠道，一定能大賺其錢，這就有可能會使得他們在這個時候大量的進貨，來控制醫藥版塊，爲下一個階段外資大量並購預先鋪路，所以我認爲很可能下一波就是和外資大量並購有關的行業是一個新興的版塊。外資不但可以透過撐控企業的股權賺錢，同時通過股價的操縱利於未來的收購和資本運作。當然 ，我自己是不炒股的，這是我把研究之後的一點心得告訴廣大股民，我也希望如果有人聽了我的話賺錢了，請注意我的一句話：郎教授是金融博士，但從來不買金融産品的，越複雜的越不買，越有概念的越不買，合同越厚的越不買。


　　貨幣市場上的投資機會

　　除了股票市場之外我建議各位，由於美國政府需要投放大量的美元進入市場，包括以前我說的，要投資超過十萬億美元進行美國的救市，而且都知道貨幣印的越多越貶值，但是從去年的7月開始一直到3月，我們發現美金不跌反漲。一個政府會讓這個國家的貨幣不跌反漲只有一個原因，那就是他要借錢。如果要借錢的話，美元漲的越高越有利，所以目前我認爲美國政府爲了達到借錢的目的一定要讓美元漲，然而美元漲是違反市場規律的，其結果就會造成外匯市場上各種貨幣之間價格的大幅波動，而大幅波動就是機會。以目前美元與歐元爲例，這個時刻我肯定的判斷，這是歐盟與美國之間的勾結。請想一下，在目前情況之下，什麽樣的匯率是既有利於美國又有利於歐盟？那就是美元漲歐元跌。歐盟的大國只有德法兩個，這兩個國家是以出口爲主要的經濟動力，所以歐元跌對於德法兩國的出口有利好的刺激作用，能夠儘快使得歐盟經濟脫離蕭條；而美國政府要借錢，所以美元要漲，這也是爲什麽美國政府的平准基金正在大肆的抛歐元。當你瞭解這個原則之後，大家可以在美元與歐元之間取得一個平衡。歐元越跌你將來越要進歐元，要低價吃進，將來會反轉，具體什麽時候我不知道，但是一定會反轉。所以今天我認爲不論是在本國或在國際市場上都會有大量的機會給老百姓賺錢。在這個時候就要有新概念，要徹底的理解股市、外匯市場。


　　美國政府操縱黃金

　　投資者要買黃金要用什麽幣去買？黃金都是美元定價的，想買黃金一定要用美元去買，因此黃金的操縱者我認爲是美國政府，黃金價格大肆拉擡的目的就是透過投資者用美元去買黃金而大量回收美元，這樣有利於美元的升值。當然，美國政府不會這麽說，這是我對它的判斷，所以我認爲美國政府一方面通過他的平准基金抛歐元，讓歐元跌，美元相對漲，同時爲了大量收回貨幣，除了在本國做一些大家不知道的包括賣國債給銀行、與銀行直接交易等大量收回美金的事情之外，在國際市場上拉擡黃金價格大量回收美元，使美元大量回收有利於美元升值。

　　通過前面的分析，指出了中國股市漲、黃金漲、美元漲、歐元跌的原因，所以，如果想投資一定要非常清楚的瞭解背後的四大原因：中國股市漲是寄託於不斷惡化的投資營商環境，並且銀行資金大量進入股市炒作有概念的股票，同時炒作外資想進入以及政府想拉擡的行業；黃金會隨美元的大漲而大漲，大漲的原因是美國政府透過黃金的漲價收回美元，有助於美元的升值。美元升值是違反經濟理論的，僅僅是因爲美國政府的操縱，通過平准基金大量的抛歐元，使歐元貶值，有利於歐盟中德法等主要經濟體的復蘇。

美國為何不救製造業

郎咸平


最近有些學者說美國的經濟會繼續下滑，歐洲的經濟也會繼續下滑，日本將更加嚴重，而中國的經濟將會在探底後反彈。我請各位用膝蓋想一想，中國是一個如此國際化的國家，我們和歐美以及日本的關係積極向上，而且往來如此之密切，他們的經濟會繼續下滑，我們怎麼可能反彈呢?是不是感覺有點過好了呢?

　　我要給各位幾個數位， 小布希提列了7000億美金，奧巴馬提列了8190億美金，而財政部長蓋特納提出了2萬億的救市計劃，我們最近收集了一大堆資料顯示美國的後續計劃還有8.7萬億美金，把這些全部加在一起就有11萬億美金之多，可以想象其數額之大。11萬億美金的意思就是說全世界69億人口每個人可以從美國得到1797美元，這個錢可以完全的把美國所有住房貸款買回來，可是還是不夠。

　　有人可能覺的無法想象，我們到底出了什麽事?爲什麽這麽多的資金投入可能都不夠呢?甚至除了小布希總統7000億當中的144億幾乎忽略不計之外，其他的全投向了金融，奧巴馬提列的資金與蓋特納提出的救市資金基本上也都投資在金融，後面的8.7萬億基本上也投資在金融，可以這麽說95%的資金都投在金融上。美國的失業率從去年的12月份開始是7.6%左右，到今年二月份是8.1%，逐月攀升，而失業人口已經不是銀行等金融體系了， 金融體系的失業人口目前比例非常低，大部分是製造業，服務業，建築業。可是竟然發現十幾萬億的救市資金當中用到製造、建築和一般服務業的幾乎沒有，金融業是所有援助計劃的主要目標。原因是什麽？


　　需求是唯一的

　　美國政府95%的資金之所以不投資在與就業相關的像製造、建築、服務等行業的原因，我認爲只有一個，那就是美國人認爲製造業救不了。我估計美國政府包括美國經濟學家，他們會同意我這一句話，因爲我們都是同一個系統出來的博士，我們念一樣的經濟學，考一樣的試，做一樣的習題。在他們的想法當中，他們認爲製造業只有一個問題，那就是需求是唯一的，其他都不是問題，只要需求沒有了，製造業必死，救不活的。這也是爲什麽他們只花了144億救助一家製造業，也就是美國汽車業，而其他的各種製造業全部不管。當然我們不要說贊同美國這個做法，我們也不要反對他的做法，我只是按他的邏輯思維判斷一下他們爲什麽會這麽想問題，按思路倒回來說不定會對我們國家的産業振興方案有一個不同的參考意義。

　　爲什麽需求是唯一的？不救製造業那你在做什麽？他們把95%的錢用在了銀行等金融機構，而且2860億用於減稅，我相信未來還會增加，我可以把這個輪廓說給大家聽， 那就是美國政府希望減稅以及幫助金融機構來挽救美國經濟，而他們認爲製造業、服務業、建築業的唯一問題就是需求下降，這是解決不了的，因此直接幫助這幾個行業是無濟於事的。請想一下， 美國是一個什麽樣的國家，爲什麽只救助他的金融行業，只給老百姓退稅，就不能幫助他們的製造業、服務業、建築業等等呢？這個過程我認爲值得我們探討。我這麽做個解釋，從08年10月開始正式進入第一波金融海嘯，09年的1月2月開始進入了第二波金融海嘯，我把大家帶入到08年的10月份去看看需求是怎麽下降的，當時的美國財政部長保爾森在08年的11月12號和當月的25號召開了兩次重大記者會，重大到全世界除了我們以外都在看的地步，我相信我們內地媒體可能都沒有轉播，在11月12號的記者會上說過，小布希總統所提列的7000億美元的救市方案他們準備拿出部分資金來刺激消費，因爲美國第三季度的GDP下降0.5%，而其原因是消費下跌3.2%，媒體問他出了什麽事，保爾森說兩個星期後再招開記者會。所以到了11月25號保爾森第二次召開記者會，他說他們計劃把小布希時代所提列的7000億美金可能考慮提高到八千億美金，而拿其中的一千億美金借給投資人來刺激消費，因爲美國人的消費在這個階段被凍結住了。

　　刺激消費要借錢給投資人，而消費出現問題的原因是被凍結住了，這兩句話是什麽意思呢？而真正的玄機就在這個話裏。美國的消費市場叫做泡沫消費，只要是借錢來從事的消費統統叫泡沫消費。美國人特別喜歡借錢，比如買汽車就是110%的貸款，多的10%就是把保險一起貸掉了。因此美國家庭由於從事泡沫消費，美國家庭負債比率占GDP95%，而中國是一個有優良傳統美德的國家，我們是不喜歡借錢的，我們家庭負債比率占GDP的比重只有美國人的七分之一也就是13%。因此美國的銀行與中國的銀行不同點就在這裏。中國的銀行借錢給你買汽車之後，它就是坐吃利息，美國銀行透過衍生性的金融工具做仲介把債權賣出去，這就是爲什麽美國的金融性衍生工具這麽重要，沒有它的話銀行就玩不轉，沒有它的話就不可能從事泡沫消費。泡沫消費從去年的11月開始，根據保爾森的意思是被凍結了，而這個變動就是直接打擊了中國的出口，所以在10月份的時候中國的出口增長率還高達19%，9月份的時候高達30%，而到了11月份中國的出口增長率首次爲負的2.2%，到了12月份負2.8%，原因就是美國人的消費泡沫暴破了。要刺激美國人泡沫消費的本質問題就一定要讓銀行能夠生存，銀行是不能倒閉的。銀行、證券公司、投資人只要這三個都在，就有可能使的美國的泡沫消費恢復，只要其中一個死了，那就是全玩完了。因此美國政府拿出這麽多錢去救銀行、證券公司、投資人，目的就是要確保泡沫消費的三大環節都不出問題，只有在他們都不出問題的情況下泡沫消費才可以恢復。而泡沫消費恢復之後，建築、服務、製造等行業的失業就可以立刻得到解決，只要美國的泡沫消費恢復我們就恢復。

我演講的時候，很多企業家在這個時候很激動的問，在這個時刻我們出口製造業應該做些什麽？我說了四個字：束手無策。因爲這一切要看美國政府上十萬億的錢能不能有效的刺激美國人的消費。

萬億美元難救美國經濟

郎咸平


就在09年的一月左右，香港金融管理局的總裁任志剛在香港發表談話，他提醒香港老百姓注意，第二次金融海嘯衝擊已經開始，而且第二次將大過第一次。當然沒有人希望這事情會發生，我們也都希望事情能儘早解決，經濟能儘快的恢復，可是在這個時刻我們也要勇敢地面對問題，在面對問題之前你首先要瞭解一下到底第二次金融海嘯有多大。

　　還記得2008的發生金融海嘯之後，美國政府在10月、11月份立刻提列了7000億美元的救市方案，奧巴馬總統上任之後也提出了8190億美元救市方案。美國政府提列的7000億美元目前已經用了3500億，而這3500億當中95%都用在金融系統中， 也就是把這些錢直接向銀行等大型金融機構注資，目前注資的銀行等差不多有200家，其中AIG注資了378億美元，花旗銀行注資了250億美元。同樣三大汽車公司也陷入困境，美國政府也從這7000億裏提列了1144億美元，相信剩下的3500億美金左右的資金也會陸續用在金融機構中。奧巴馬總統所提列的8190億美元的救市方案其中三分之一用在減稅，因此只剩下6000億不到的資金是要用在經濟實體的救助方面，而且這個6000億美元還要除以三，因爲是一年提列2000億美元，也說是在未來的三年當中每一年美國政府只能夠支出2000億美元來救助實體經濟。

　　
奧巴馬的救市能不能幫美國走出陰影

　　奧巴馬提出救市方案的資金是遠遠不夠的，最近我找了一些比較聳人聽聞的資料。根據彭博通訊社的統計，在奧巴馬提列的8190億美元的救市方案當中，美國政府承諾未來將撥出的救市金額已經高達8.5萬億美元，這個驚人的數位包括2.3萬億美元用來發放貸款，但是他說抵押的資産價值幾乎爲零，3萬億美元用來購買破産機構的股權，而這些機構的淨值是負的，剩下的3.2億美元是用來爲這些瀕臨崩潰邊緣的金融衍生産品做擔保。加在一起就是8.5萬億。而這8.5萬億是以下機構出的，美國中央銀行出5.255萬億美元、美國的聯邦存款保證銀行（這個銀行是爲美國老百姓存在銀行裏面的錢做擔保的，只要銀行倒閉，美國聯邦存款保證銀行就是把錢還給老百姓，也就是它是美國政府的保險公司）出1.788萬億、美國財政部1.147萬億、美國的住房管理局0.3萬億，加在一起是8.5萬億。這個8.5萬億的概念就是美國從18世紀建國開始一直到現在所有重大專案支出的錢加在一起，以今天的價值來計算也不過只有8.1萬億。我按支出金額講給大家：

　　第一、二次世界大戰
　　第二、美國的太空探險
　　第三、越戰
　　第四、伊拉克戰爭
　　第五、羅斯福新政
　　第六、朝鮮戰爭
　　第七、第一次世界大戰
　　第八、美國80年代銀行危機
　　第九、阿富汗戰爭
　　第十、馬歇爾計劃
　　第十一、海灣戰爭
　　第十二、美國內戰
　　第十三、美國獨立戰爭
　　第十四、美國1812年對西班牙的戰爭
　　第十五、購買路易西安那州

　　以上是美國歷史上15起最重大的事件，以今天的價值來算才花了8.1萬億美元，可是美國政府這一次爲了拯救次貸危機就要花掉8.5萬億。這個錢從哪里來？美國的GDP也不過14萬億。也就是09年大年過後的經濟情況不容樂觀，現在沒有人知道情況有多嚴重，這些都是彭博通訊社所發佈的資料，而8.5萬億當中的3.1萬已經在用了，因爲很多是不需要透過國會來批准的，可以直接印鈔票來用，這就是目前的現狀，這就是第二次金融海嘯的衝擊。


　　美國經濟惡化的原因

　　根據我的研究結果顯示，這一切基本上就是一個泡沫消費的問題。美國第三季度的GDP下跌0.5%第四季度下跌3.8%，其來源是消費大幅下降，第三季度下跌3.2%，第四季度下跌3.4%。消費下降這麽快，原因就是美國政府與美國金融部門、金融資本、金融炒家的一個結合體，誤導了美國民衆的消費，這麽多年來政府金融資本不斷地誤導。他們告訴老百姓，要放心大膽的消費，銀行體系有很多的錢支援消費，一點也不要擔心。透過政府與銀行金融資本不斷運作的結果使得美國的消費形成一個全面的泡沫化，而這個泡沫化的消費使得銀行整個債權大幅擴張，擴張的錢基本上就是美國政府不斷發行國債給中國、俄羅斯或者是中東的國家，籌集幾萬億的資金拿回金融體系，透過銀行體系的運作再發出去，這麽多債務發出去的結果使得全世界的産能擴張，包括美國的企業，但是就在這個裏面産生重大了的問題。那就是有一項叫做次級債，是整個事件的導火索，當次級債的所有人還不起房屋貸款的時候次級債開始爆炸，而爆炸的結果是幾乎沖毀了美國所有的泡沫消費，進而就是銀行向其包括中國在內的其他國家發的國債所注入到銀行的錢幾乎化爲泡影。

　　我不是簡單的說次級債造成的，而是這種政府透過銀行、金融資本所炒作的美國泡沫消費導致了這一切，而泡沫消費當中只有一小部分是次級債，而次級債的所有人一旦還不起錢的結果就造成了整個金融體系、消費體系的崩潰，使美國所有的銀行全部栽下去。因爲銀行不只是借錢叫你買房子，他還借出大量的錢叫你買汽車、冰箱、電腦，這一切都是這麽發生的，所以銀行信用大幅膨脹的結果是很多債權收不回來，造成全面的潰敗，這就是第二次金融海嘯的原因。第一次只是簡單的次級債問題，當次級債的所有人還不起錢的時候，那些曾經購買過次級債等等衍生性金融産品的銀行産生重大危機，所以美國政府提列7000億美元的目的就是給那些曾經購買過這種有毒的資産的銀行提供幫助，把這些有毒的資産全部買掉。可是到了2009年2月，我們發現情況不是這麽簡單，它更爆炸更擴大，所謂爆炸就是我們前面所講的，美國整個國家整個泡沫消費是第二次金融海嘯的真正原因，而泡沫消費是美國政府以及金融資本所鼓勵的， 這個泡沫消費已經惡化到你的房子一漲價之後也是可以抵押掉再去消費，這種創造出來的泡沫消費使得全世界包括中國跟美國在內都形成了嚴重的産能過剩，不要把這個看的太簡單，嚴重的産能過剩和泡沫消費背後都有銀行的資金在運作。形成這麽大的泡沫消費，就是要向銀行借錢，你形成這麽大的産能過剩，包括三大汽車公司、占了中國GDP35%的出口，也是由銀行來支援的，所以泡沫消費的背後是銀行的債權，産能擴大、産能過剩的背後也是銀行債權，但是因爲次級債的衝擊，使得泡沫消費大幅萎縮，其結果是還不起債，進而銀行虧損，企業由於賣不出産品，就倒閉了，又回過頭來衝擊銀行債權，所以泡沫消費的爆破回頭衝擊銀行債權，企業的倒閉回頭衝擊銀行債權，這就是第二次金融海嘯的開始。爲了救助第二次金融海嘯，美國政府必須提列8.5萬億美元。

　　我們需要向美國學習嗎？

　　在2009年初我們又提出十大産業的振興計劃，包括鋼鐵、汽車、石化、造船、紡織出口、裝備製造、有色金屬、電子企業、輕工業等，扶持的政策是第一提振出口，第二擴大消費，第三信貸支援，第四稅收減免、産業升級，第五企業收購與兼併，第六企業研發。對於信貸支援我們千萬要小心，當美國發生次債危機之後，美國銀行有沒有介入信貸支援？沒有，因爲美國政府不願意把銀行推向第一火線。現在我們最重要的問題是如何透過提升消費把産品吸收掉，否則情況不容樂觀，所以對我們十大産業的提升計劃，這個計劃本身是非常正面的。其實坦白告訴大家，美國政府的水平跟我們也差不多，我就以奧巴馬的政策爲例，奧巴馬提了的8190億當中，除了三分之一是減少稅收之外，剩下的6000億大部分都做企業發展，産業升級都沒有，基本是企業研發，他在做新能源、互聯網、新材料的開發，因此奧巴馬每年提列2000億美元幹的是企業中長期應該幹的事，至於企業短期應該怎麽做，沒有一個明確有政策；小布希所提列的7000億美元已經用了一半其中95%是救銀行，剩下的錢也要救銀行，後面的8.5萬億基本上都是救銀行，所以拿中美兩國做比較，中國還拿錢做點實事，他們什麽實事都沒有做，只是在收拾殘局，這些錢基本上都是去幫助那些因爲泡沫消費所影響到的債權，因爲企業産能過剩所倒閉所影響到的債權，美國政府在救這一關，如何救實體經濟，目前沒有明確的計劃。所以我這麽看起來， 對於美國對金融海嘯能否有所作爲我高度懷疑，我都不敢想像美國政府的下一步是什麽。按目前美國政府所推出的政策來看，它能夠把銀行體系給救活了就謝天謝地了，我甚至都不期待如何讓美國經濟重新恢復到往日的光榮，想想看， 過去的光榮是泡沫消費所造成的光榮，你需要那個再回來嗎？這是全球一體化之後，一連串錯誤所造成的現象，這就是所要面臨的狀況。

油價漲涮中國 油價跌涮俄羅斯

郎咸平

從2007到2008年，國際石油價格幾乎走完了一個輪回，從55美元左右一路攀升至147美元/桶，現在又跌回40美元上下。誰是其中最大的受益者和受害者？

　　著名金融學家、香港中文大學教授郎咸平在今年1月對此剛剛完成了歷時數月的研究，他發現中國衆多對外投資企業成爲高油價的買單者，俄羅斯企業則成爲低油價的受害者，而國際金融炒家是其中最大的收益者，作爲其馬前卒的高盛、摩根士丹利，以及破産的雷曼兄弟等公司則是促成這些詭譎交易的始作俑者。

　　高油價的買單者

　　國際金融炒家最高戰略指導思想就是取得定價權，大宗物資包括石油的定價權。價格不再是由供給跟需求所決定的，而是由國際金融炒家所決定。

　　數位商業時代：你是何時關注油價漲跌與中國企業對外投資之間的關係的？

　　郎咸平：2008年12月3號，中國投資公司董事長樓繼偉在香港表示，在投資摩根士丹利和黑石集團並損失60億美元之後，已經不敢再投資海外金融機構。我聽到之後很好奇，開始陸陸續續地收集資料，發現了一些很有趣的現象。

　　2007年中國對外收購礦產8起，2008年是21起，且絕大多數都是在油價高達147美元一桶之前簽訂的合同。2008年2月，中國鋁業公司花費相當於922.6億元人民幣，成爲力拓最大的單一股東，而按照11月25日收盤的股價以及匯率計算，中鋁的這筆投資現在的價值大約爲172億元人民幣，而中國鋁業2007年的淨利潤不過102億元。2007年11月27日，中國平安保險公司收購了富通銀行5%左右的股權，花了239億人民幣，現在股票價只剩10億，也就是說虧了229億。

　　在油價147美元一桶之前，中國企業大量的走出去，從事各種各樣的收購，包括銀行、礦產資源收購，安排這些交易的，就是高盛、摩根士丹利、摩根大通，甚至還有現在已經破産的雷曼兄弟投資公司。我把這些公司定義成“國際金融炒家的馬前卒”。在整個金融戰當中，他們常常會在中國國內安排一些交易，到最後結果就是我們中方大輸。

　　數位商業時代：中國企業爲什麽會按照他們的部署來投資？而且都是在極高的原油價格區間呢？

　　郎咸平：我發現當油價從七八十美元開始上漲的時候，一些國際投行就會問這些大型企業要不要購買礦產，要不要簽訂遠期石油合同，因爲油價會上漲。這些企業開始不信，結果過了一個月原油價格從70多美元漲到90美元，然後又拉高到120美元每桶，就覺得很懊惱，再也控制不住了，於是就在這個時候簽了，下個月油價漲到140塊了，覺得賺死了。

　　這個時候簽協定的另一個原因是，國際金融炒家的馬前卒，包括投資家羅傑斯等人就會在那個時間在媒體上宣佈，油價會到200美元一桶。所以中國企業認爲即使在130、140美元/桶的時候簽協定，還可以賺60~70美元。

　　除了一些企業到國外進行收購，中國國際航空，東方航空、中信泰富、深圳南方電力等公司，都和這些國際金融炒家包括高盛、摩根士丹利、摩根大通等投資銀行，簽訂了不同的遠期保值合同。這些合同細節都沒有披露，他們也不敢披露。

　　數位商業時代：那麽現在油價已經跌到不足40美元/桶，這些中國企業的情況如何？

　　郎咸平：舉個例子，中信泰富有限公司簽訂了24款外匯累計期權合約，只要澳元價格不斷地上升，銀行就按照當天價值給企業10%的好處。前一陣子，澳元不斷地漲，都快像美元的價值了。但是突然之間澳幣大跌，跌了30%以上。按照合同只要跌就要企業賠錢。中信泰富因此虧了180億。從中受益的分別是花旗銀行香港分行、瑞信國際、美國銀行、摩根士丹利、滙豐銀行、德意志銀行等13家銀行。

　　另外國航、東航的燃油套期保值合約是油價在147美元之前簽的，所以到2008年年底爲止，國航浮虧30個億，東航浮虧18個億。而國航在2007年總共只賺了38.8個億。

　　爲什麽會完全按照投行的算計走？投行和國際金融炒家之間的關係曖昧程度是你不可想像的。當油價在80~90美元一桶的時候，深南電和高盛對賭，如果跌穿62美元，深南電輸，62美元以上的話，高盛輸。高盛敢賭62美元一桶，那真實的價格就一定在62美元之下。

　　企業可能覺得62美元/桶算是歷史的低位，在十幾年之前也不過是70多美元/桶，現在拉到147美元，再跌就算跌回歷史低位也不過70多美元。但是現在油價跌到了30多美元每桶，這是1980年代的價格，這麽多年難道沒有通貨膨脹嗎？爲什麽價格還是跟20年前一樣呢？怎麽可能有這麽便宜的石油？這就是操縱。

　　數位商業時代：油價從147美元怎麽跌下來的？

　　郎咸平：國際金融炒家和各國政府之間關係之曖昧是你不可想像的。美國政府在價格攀升過程中舉行了三次國會聽證會，調查油價爲什麽會一路飆高。聽證會上把這些所謂的美國籍的國際金融炒家全部叫過來，表面上是大罵一頓，並聲稱判刑。

　　但我根本不信，爲什麽？我就是這個金融系統培養出來的人，我知道他們在導演油價下跌的雙簧，因爲到最後我沒有看到國際金融炒家被判刑。沒過多久油價一路從147美元跌到了35美元，這些中國企業全部套牢，金融炒家一下席捲幾千億。

　　這幾年，國際金融炒家最高戰略指導思想就是取得定價權，而不是貨幣發行權。其實就是這些大宗物資，包括石油的定價權。價格已經不是大家在課本上學到的，由供給跟需求所決定的，而是由國際金融炒家所決定。

　　前三年鐵礦砂價格連續飛漲，第一年漲了95%，一直到去年9月份之後才開始下跌。其實鐵礦砂一直是嚴重的供過於求，但是價格不跌反漲。石油更有意思了，去年12月中旬，當時油價跌到40美元/桶，歐佩克產油國每一天減産400萬桶，按照經濟學理論，減産的話，價格回升。但是完全違反我們的預期，價格從40美元跌到37、38美元/桶。這一切的原因就是操縱。

　　低油價的受害者

　　俄羅斯可能做夢也沒想到，國際原油價格會從147美元/桶跌到35美元。據測算，單桶石油價格每下跌1美元，俄羅斯財政收入就縮水20億美元。

　　數位商業時代：那麽現在油價下跌金融炒家如何獲利？

　　郎咸平：油價上漲算計的是中國，下跌算計的就是俄羅斯。近幾年俄羅斯政府做了一個規劃，想利用高能源價格以及低廉的國際資金使用成本，快速推進俄羅斯的發展，因爲能源是俄羅斯經濟的重要支撐。這個聽起來很有吸引力。這幾年能源價格不斷上升，俄羅斯出口的大宗産品就是石油、天然氣、化工産品、鋼材等等。持續的出口使錢越賺越多，到2008年底，俄羅斯所積累的美元外匯高達6000億。

　　俄羅斯誤判能源價格上升是由於世界經濟發展導致的需求上升。因此在高能源趨勢的主導之下，他們希望利用國外銀行團的低息貸款，讓他們有更多的錢去做大做強。於是俄羅斯企業開始向國際銀行團去借低廉的資金，利率大概是2%~3%，而俄羅斯的國內基準利率高達13%。

　　幾年間俄羅斯總共借款5000億美金，而俄羅斯外匯存底不過6000億美金。他們向哪些銀行借錢？高盛、摩根士丹利、還有德國商業銀行、富通銀行、滙豐銀行、瑞士銀行等等。但是這些金融炒家、銀行團借給俄羅斯錢的時候，基本上是用資産或者有泡沫的股票做抵押。那時候俄羅斯企業可能還在嘲笑國際銀行團，怎麽用這麽高的市盈率股票做抵押，不怕有風險嗎？這些企業哪里知道全部上套了。

　　誤判能源價格上升的後果是非常嚴重的。俄羅斯可能做夢也沒想到，國際原油價格會從147美元/桶跌到35美元。據測算，單桶石油價格每下跌1美元，俄羅斯財政收入就縮水20億美元。俄羅斯賴以出口的石油、天然氣、化工、鋼材全部虧損。而股票價格跌了60%~70%，從2000多點跌到500點，企業甚至沒有辦法賣股票還錢。

　　我發現就在這個時刻，歐美銀行團竟然同時要求俄羅斯企業還錢，被牽扯進去的還不止是俄羅斯這些石油企業，對外貿易銀行也因爲國外資金便宜從國外借錢，所以俄羅斯的國家大銀行和大企業全部被油價下跌套進去。

　　沒錢還那麽股權抵押品怎麽辦呢？就會全部被銀行團沒收，這些掌握俄羅斯經濟命脈的企業幾乎就被這些外資銀行全部席捲，等於俄羅斯這幾年白忙了一場，爲他人作嫁衣裳啦。

　　數位商業時代：俄羅斯有能力應對這場危機麽？

　　郎咸平：2008年12月30日，俄羅斯政府承諾斥資總計約10萬億盧布用於應對金融危機，相當於3450億美金。但俄羅斯企業、銀行總借款高達5000億美金，還差得遠。2009年如果俄羅斯壓縮支出而透過財政盈餘來做補貼的話，必須有充足的財源，但是油價從30多美元漲到95美元不是那麽容易的。

　　油價如果在50美元以下的話，俄羅斯的財政保證是赤字，連後續基金都沒有了，這樣俄羅斯可能永遠贖不回那些企業股權，把這一切將拱手讓人。俄羅斯正在動用政府的力量拯救這些企業不被西方銀行團吞噬，但是能挽留住多少企業還是未知數。

　　在國際金融海嘯的大幅衝擊下，歐美銀行、國際金融炒家還是很有餘地地算計了中國和俄羅斯，他們很有可能用這些算計得來的錢，作爲復蘇之用，讓自己慢慢脫離困難而使中國和俄羅斯進入蕭條，這就是一個資源的轉移。我們必須清楚是金融人才的匱乏，使得中國在這些方面過於被動。

2009宏觀經濟形勢分析與預測

郎咸平


　　首先想給各位講兩個資料，第一個就是爲什麽從08年11月份開始，我們深圳和廣東地區對外的貿易，或者出口訂單大幅下跌，爲什麽是11月？另外，1月7號聯想開始重組，你認爲聯想只是一個簡單的重組嗎？這是這一家公司進入09年之後一個極其悲觀的信號，或者叫做一葉知秋。

　　2006年開始股市泡沫、樓市泡沫什麽原因？你真的以爲是由於我們經濟發展更成功了，老百姓更富裕了，所以我們有更多的錢炒樓、炒股就造成泡沫嗎？這個說法就是流動性過剩的解釋，而且也是由於壟斷性過剩的解釋，促發了這幾年宏觀經濟的調控。但你們在2006年所看到的泡沫現象根本就不是由於經濟發展更成功了，老百姓更富裕了，所以有更多的錢炒股、炒樓，也就是說不是流動性過剩.怎麽辦？那我可以告訴你，這幾年宏觀調控基本都是存在缺憾的。

　　從2008年8月份開始，中央政府做了180度大轉彎，推出了新一輪的宏觀調控，其實中國經濟這幾年從來沒有過熱，一些部門是過熱的，就是和地方政府推動GDP有關的部門是過熱的，其他的部門尤其是民營經濟基本過冷。我國經濟目前最大的問題，就在於2006年之前，我國製造業已經陷入危機，這就反映在了股市泡沫、樓市泡沫。我認爲2006年股市、樓市泡沫的原因，是因爲我國投資營商環境05年急劇惡化，這樣大量做製造業的不做了，就炒股、炒樓，所以我跟他們觀點不同，他們認爲是流動性過剩，我認爲是製造業的回光返照。

　　我們中國的問題是除了我們所面臨的金融海嘯之外，我們還有一個別人沒有的問題，就是我們有第二個危機，叫做製造業危機。而製造業危機最佳的表現，就是2006年股市泡沫、樓市泡沫，本質就是告訴你製造業出了最大的問題，所以當時我們整個市場一片火熱，對危機我們是缺乏認識的。


　　金融海嘯是因爲破壞了資本主義的靈魂

　　很久很久以前的美國充滿信託，那個時刻掌握了資本主義的靈魂，有一群信用卓越的借款人去借款買房子，這些人不但信用卓著，更主要是他有信託責任。如果他還不起錢他不會借，這就是他的信託責任，他找到了仲介，仲介也充分發揮信託責任努力收集他的材料，包括稅單、收入證明等等的。這個審核通過之後再交給銀行做審核，銀行繼續審核，也是發揮自己的信託責任，等到一切都通過以後，就把一萬美金借給這個人買房子。我們中國很多銀行就到此結束，每個月等著坐收利息，可是美國不一樣，美國的金融活動，大概就是這個時候才真正開始。也就是從銀行開始所延伸出來的所有金融工具，我們就把它稱爲衍生性的金融工具。

　　他把一萬塊債券賣出去，賣給美國政府的事業單位，包括房地美跟房利美，他們就是通過證券化幫美國老百姓買房子，或者賣給美國的證券公司，這些機構買到一萬塊債券之後會做什麽？房地美跟房利美爲例，他們就切成市場證券，就叫做證券化，每張是一千美元，加在一起就是一萬美元，這些機構買了一萬塊債券之後，就把它轉換成爲10張債券加在一起還是一萬塊，這個債券就是衍生性的金融工具。

　　所以請注意，原先只是1萬塊債權，後來就變成10張債券，再加上10張保單，一下多了20張衍生性金融工具，還不止如此，這些證券公司還把這些債券和其他的金融工具挂鈎，包括美國的股市，或者國債，或者公司債一起挂鈎。我們舉個例子吧，你怎麽挂鈎，你和股票市場挂鈎，假如今天估值是1萬點，如果明天漲到1萬5千點，他就給你50%的回報，當然扣很高的手續費，如果跌了，你不用付錢出來，他就把債券利息給你，這種方式很容易做到，就是利用所謂的看漲跌捆綁方式。捆綁之後又創造出一倍、兩倍、五倍、十倍、五十倍、上百倍的衍生金融工具，因此創建出一個偉大繁榮的美國金融市場，産品種類非常豐富，不但孕育了一個偉大的市場，同時孕育了一個偉大的華爾街，創造了華爾街神話。

　　請各位注意，這一切的基礎，就在於那一個人按時付利息，整個鏈條都不會産生問題，而維繫整個鏈條的基礎就是信託責任。可當你這個體系缺乏信託責任之後的結果,就是從此以後，次級債給這麽龐大的美國金融市場加上了一個可怕的因素，叫做三聚氰氨。由於喪失信託責任，而給整個金融體系加上了三聚氰氨，這就是金融海嘯.根本不是那麽簡單因爲次級債，你把事情看的太簡單了。當你碰到三聚氰氨的時候，你怎麽想？你根本就不能理解，怎麽會有這種人呢？爲了賺錢而害死嬰兒的，在人類歷史是上絕無僅有的。

　　所以你就對牛奶開始喪失信心，就不喝牛奶了，牛奶工業全線崩潰.同理可推當美國人或者歐洲人發現他們的牛奶裏面也有三聚氰氨，所以他們也不喝牛奶，他們的牛奶工業從此以後完全崩潰,他們的牛奶就是這個龐大的美國金融市場。當他們發現他們龐大的金融市場當中有三聚氰氨之後，他們就對他們的金融體系，對他們的牛奶喪失信心，結果他們不喝牛奶，而美國的金融體系將像我們牛奶工業一樣全線崩潰，而金融體系崩潰的結果，就是資本主義的全線崩潰，就是這麽簡單，因爲你破壞了資本主義的靈魂。破壞的結果就是資本主義的全線崩潰，所以事情才會這麽嚴重。


　　斬斷工商鏈條 設立防火牆

　　什麽叫做工商鏈條？簡單的講所謂的工商鏈條就是，當一個部門發生危機以後，如果這個政府不幫助這個部門，那就一定會産生多米諾骨牌的效應，這個話講的不清楚，所以我就把這個鏈條套在美國身上，我相信你就理解了。如果美國政府這一次不出面救市，是什麽結果？那就是第一張骨牌是美國金融體系的崩潰，如果你不救市，那麽將衝擊第二張骨牌，造成美國人信心的喪失，再衝擊第三張骨牌，消費全面下降，再衝擊第四張骨牌，企業破産，再衝擊第五張骨牌，失業，再衝擊第六張骨牌，消費下降，從而形成消費下降的惡性循環。

　　我們在06年所碰到的樓市泡沫跟股市泡沫，其實就是工商鏈條的第二張骨牌。第一張骨牌是什麽？那就是從05年到06年所開始的，我國製造業所面臨的投資營商環境急速惡化，大量資金不做製造業，拿出來炒樓、炒股了，從而衝擊第二張骨牌，形成股市泡沫，樓市泡沫。 2、3年之前政府誤判,使得第二張骨牌倒下，形成股市泡沫。那麽由於製造業回光返照，就造成了第三張骨牌，就是樓價下跌，就造成09年的全面停頓。由於是回光返照，所以第四張骨牌一定倒下，那就是08年你們所見證的一切，就是製造業的倒閉。第五張工商鏈條就是失業，如果第五張還不斬斷，那第六張出來了。

　　當把這一切換成工商鏈條之後，你發現這一切都是可以避免的，我們有三個誤判，第一張骨牌是政府的誤判，誤判的結果造成整個工商鏈條的全面崩塌。而第二張骨牌倒下，使得中小股民誤判，使得地産商誤判，誤判的結果一定要付出代價，這一切都可以避免，你設想一下2、3年之前我們政府就能運用現在的四大手段，還有電器的以舊換新，渠道的強化，等等這些政策，如果在三年之前推出，這一切都不會發生，第二張骨牌也不會倒下，就不會有股市泡沫、樓市泡沫，既然第二張不倒下，第三就不會倒下，這一切都可以避免，只是三個誤判，是誤判就一定要付代價。

　　國有化是什麽意思？只是一個手段，目的就是爲了斬斷工商鏈條，設立防火牆。而國有化是一個有效的手段，我請每一位回到我們的國企改革，一直到現在的銀行改革，你知道我們最大的錯誤是什麽嗎？那是我們把手段當目的,爲了民營化而民營化，這就是錯誤的。其實民營化也好，國營化也好，這只是手段，你要選擇一個最有效的手段，我不管你是國營，或者是民營，都無所謂，目的是什麽？目的就一定要爲老百姓創造財富，目的要藏富與民。所以我們希望我們政府能夠汲取這一次教訓，要瞭解國企改革本身是對的，問題是你的目的是什麽？銀行改革本身也是對的，問題你的目的是什麽？你千萬不要把手段當目的，這就是我要透過這個演講所呼籲的，這一次透過國有化成功地斬斷了工商鏈條，設立了防火牆非常好。


　　四個泡沫

　　我今天要講四個泡沫，四個泡沫給我們整個經濟衝擊之大，我們從09年開始會一一享受到，第一個泡沫是股市泡沫，第二個泡沫是樓市泡沫，第三個泡沫就是泡沫消費，我相信你是第一個聽到有人這麽說，吸收掉我們35%的過剩産能竟然是泡沫消費，你知道其中危機有多大嗎？因爲只要是泡沫就一定會破裂，只是時間的問題。

　　所謂的泡沫消費簡單講，借錢來做的消費全部都是泡沫消費。美國人靠借錢從事泡沫消費，請你們猜一下美國人借錢來消費，這個錢借了多少，占GDP的比重多少？美國人借錢占GDP的比重高達95%，你能相信嗎？這麽可怕。

　　相對而言，我們中國人借的錢少得多，我們中國是一個有傳統美德的民族。我們只借了13%，美國人是我們的7倍，高負債消費，爲什麽借錢消費叫做泡沫消費？我們中國人很多很富裕，還可以用現金買汽車，這在美國人看來是瘋狂的，難以想象的，我們看他傻，他們看我們更傻。因爲美國人窮，他沒有現金，他都花了，借錢的原因是因爲沒有現金，因此要把未來很多薪水都透過借錢的方式拿到今天來花，就是泡沫消費，泡沫消費的本質意義就是把未來該花的錢都在今年花了，所以就叫做泡沫消費。

　　美國人如何從事泡沫消費？美國銀行接給A去買汽車，所以這是泡沫消費，因爲他借錢買汽車，然後美國銀行把一期債券賣給投資人取出一千塊，再借一千塊給B去投資買冰箱，再拿一千塊債券借給債權人，然後又拿這個債券借給第三個人買電腦，所以他唯一的功用就是從投資裏那裏取回三千塊錢，借給A和B、C進行泡沫消費。而中國透過政府的兩項政策，第一就是拉動GDP，使得消費比例達到35%，第二個政策由於招商引資，使産能擴大到GDP的30%，就是我們一半的産能靠著三千的泡沫所吸收的。那麽你慢慢看出危機了，就是我們全國對於出口的誤判，誤判什麽呢？我們沒有把它當成三千塊的泡沫消費，我們把它當成一個常態，我們甚至簡單認爲美國、歐洲的消費需求上升，所以我們拼命建倉，拼命擴倉，錯誤是一樣的，因爲泡沫消費一旦爆破，就像樓市跟股市一樣很難起來了。

　　當銀行借一千塊給A去買汽車以後，他們把這個債權拿在手裏不想借給其他人了，爲什麽不想借呢？因爲有三聚氰氨，他就一千塊錢摳在手上坐收利息，所以到11月份美國政府說明什麽問題呢？就是美國的泡沫消費由過去三千塊跌到了11月份的一千塊。美國政府希望拿出8千億美金裏面一千億借給投資人，請投資人拿一千億裏面的一千塊錢向銀行收購汽車債權，然後希望銀行拿這一千塊借給B買冰箱，然後拿一千塊冰箱的債權賣給投資人，投資人拿美國政府一千億裏面的一千塊錢給銀行。希望透過這種借款借給投資人一千億的方式啟動消費市場，否則就凍結了，啟動的目的就是讓美國人有一千塊的泡沫消費變成三千塊的泡沫消費。你只要跟從事出口有關的行業，10月份你的出口訂單大幅下滑，原因就是中國工商鏈條透過35%的過剩産能跟美國的工商鏈條緊密的挂鈎在一起了。

　　我在08年年初就說過10月份之後情況急轉直下，這是我當時的言論，我當時判定到年底的時候這就是結果。所以這兩個管道一旦遇到三聚氰氨使得泡沫消費從三千塊變成一千塊，第二道防火牆漏水，原因是因爲三大汽車公司問題，就像一刀插在我國工商鏈條的第一張骨牌。這就是你所見到的2009年的開始。

　　所以爲什麽1月7日聯想開始重組，本身已經不是聯想是不是要重組了，而且聯想現象要使得各位來賓值得警惕，因爲他是必然結果，懂得我的意思嘛，這就是我們學到的第三個泡沫。

　　後面還有第四個泡沫， 05年、06年開始，我國製造業所面臨的投資營商環境急速惡化，從而衝擊第二張骨牌.按照分析，有四大重要原因，以及無數小原因，四大重要原因，第一國家通貨膨脹所引發的成本上升；第二個原因，人民幣匯率的升值；第三個原因勞動合同法；第四個原因宏觀調控的誤判，再加上其他一些小原因都是誤判，但是太多了，所以我挑四個比較重要的。第一個就是通貨膨脹所引發的成本問題，這個是我今天跟大家談的第四個泡沫。

　　我透過這個場合告訴你一個新的思維，那就是國際通貨膨脹的原因是國際金融資本的操作。國際金融資本這20、30年給亞洲各國造成滅頂式的衝擊，而且我覺得我們對它的理解是非常膚淺的。毛澤東說的一句話是對的，帝國主義的本質是不會變，今天的帝國主義是以國際化爲前導，金融爲後盾，他的目的都是一樣的。

　　其實我聽很多人講說，我們的經濟馬上會復蘇，我希望他來聽聽我的演講，看看日本人，看看亞洲這些國家，看看越南，你再來發言也不遲，請大家多學習一些別國的經驗，如果你還有那麽一點認識，請你注意，日本的工業基礎比我們強多少倍，你知不知道，他都扛不住金融海嘯。

　　一個真正以賺錢爲目的的國際金融炒家，他賺錢你都不知道爲什麽。比如建行最大股東是誰？外資股東是誰？美國商業銀行，美國銀行在07年下半年聲明，說次貸危機他們受到重大損失，但是建行的上市讓他們賺到1300億，也就是我們全國13億老百姓每一個人都付出了100塊.因爲建行上市的定價權是由國際金融資本所掌控的，這個比什麽都重要，你千萬注意。一旦取得定價權，它的目的就是石油價格從70塊漲到147塊，這是算計中國，然後跌到35，這是算計俄羅斯。2009年，普京跟他們還有一場博弈，鹿死誰手，我的水平有限，我不知道，但是我會告訴你們他們將如何博弈，在這次炒作之下，中國應該損失幾千億美金，俄羅斯也損失5千億美金，在去年9月份的時候，我給上海寶鋼上課，我就告訴寶鋼，你不要把泡沫當成常態，這是第四個泡沫，叫做國際通貨膨脹的泡沫，我請各位注意，今天講了四個泡沫，你一定要銘記在心，不要用正常的供需原理做判斷。

　　第一個泡沫，股市泡沫使得中產階級倒掉；第二個樓市泡沫使得我們地産行業從09年真正走入冬天，09年開始如果沒有大量新建樓盤，你能想象他的衝擊多大；第三個是消費泡沫，使得我們占了35%有關的GDP出口製造業陷入全面的困境；第四個泡沫國際通貨膨脹的泡沫使得我國和能源相關的産業陷入前所未有的冬天，請你注意這四個泡沫的衝擊有多大，大部分的産業都被衝擊到了，假設一種情況，如果事先我們就能夠有判斷，不要誤判的話，我們今年情況不至於如此之被動。


　　如何理解中國製造業投資營商環境惡化

　　我告訴各位如何理解中國製造業投資營商環境惡化，第一個叫做國際通貨膨脹的泡沫；第二是人民幣匯率的升值；第三是《勞動合同法》的誤判；第四是宏觀調控的誤判，連續誤判。

　　通貨膨脹，叫做國際金融資本，或者叫做國際金融炒家的操縱.我們企業家目前還停留在産業資本的水平.請你記住我一句話，産業資本的思維碰到金融資本所設下的金融戰之後，你唯一的可能就是全敗。你總認爲第一要確保原材料來源，第二要確保你的市場能夠銷售出去，這就是我們産業資本的簡單思維。如果你還停留在産業資本的水平，那你的下場就很淒慘，如果你的對手是金融資本的話，你會被殺的體無完膚。

　　我們這個國家有35%的過剩産能要靠出口來吸收，既然是過剩産能要靠出口吸收，所以出口減掉進口，那一定是貿易順差，是常態，而且很多工廠進口原材料以後簡單加工出口，所以在這種結構之下成爲一種必然，就像在去年11月份跟12月份，我們經濟已經走下坡之後，出口大跌，比如說11月份出口下跌2%，12月份出口下跌接近3%，而進口11月份下跌17%，12月份下跌21%，進口下跌的速度遠遠大於出口下跌的速度，這就是35%過剩産能必然的結果。那是什麽結果，人民幣就升值，到12月份還升值，我佩服你的勇氣，是什麽時代，你還敢讓人民幣升值，我們前一陣子連續貶值5天，被美國一嚇不敢貶了。各位懂我的意思吧，有些事是只能說不能做的。而且我們出口這麽衰退了，你沒有想到人民幣現在是全世界最強勢的貨幣，你知道嗎？美金在漲，人民幣漲的還多，最強勢的貨幣就是人民幣，我們出口這麽衰退了，你還保持這麽強勢的增值，我不知道該說你什麽，我只有四個字，無話可說。

　　第三個《勞動合同法》又是誤判，《勞動合同法》本身意義我覺得是很重大的，這點我們憑良心講確實是，因爲透過國家的立法，透過人大的立法來保護弱勢群體本身是值得欽佩的，問題是你錯了，到最後形成三輸的局面，企業輸、勞工輸，政府最後買單跟著輸，因爲第一缺乏論證，第二缺乏試點。

　　第四個宏觀調控的誤判，這個請大家注意，我這幾年就我一個人到處呼籲宏觀調控是錯的，當然沒人聽，一直到08年8月份才整個轉過來，對中央政府這種態度轉變我也給予正面的評價，至少轉過來了,政府最近也提出很多的檢討，我覺得這個非常好.爲什麽會誤判？誤判的原因只有一個，那就是他認定中國所看到的人民幣匯率的上升，股市泡沫、樓市泡沫、通貨膨脹他們發生的原因就是認爲日本當時是一樣的.從表現現象來看，日本當時和我們06年、07年是一樣的，可那是日本，他是因爲流動性過剩，銀行信貸太過泛濫，但是我們中國不是，我們中國就是我講的工商鏈條的第一張骨牌，他是由於什麽原因呢？是由於投資營商環境急速惡化。可是當政府誤判之後。認爲是流動性過剩，因此宏觀調控的目的就是收回流動性，方法之一提高利率，收回流動性；之二提高銀行存款準備金率，收回流動性，而且進行了幾年。到了07年年底中央經濟工作會議召開，宣佈兩防，當時我那時候還是比較不成熟，我心急如焚，我到處演講，到處呼籲政府不能兩防，一定要幫助製造業，當然沒人聽，想自己也多事。你看看到最後還是改過來了，爲什麽呢？這一切都來源於兩個字誤判。誤判的結果透過三個管道對我國的宏觀經濟産生重大影響，大家注意聽。

　　第一個管道在宏觀調控的壓力之下，銀行從民營企業部門大量收回流動性，打給地方政府從事基礎建設去了，就是GDP工程去了，這就是爲什麽四五年宏觀調控下來，我國的廣義貨幣增長率和信貸規模增長率依然維持在16—18%的高峰，依然沒有減少，這是爲什麽？因爲錢都去了公共建設部門，這就是爲什麽這麽高的信貸規模增長率，而在座各位民營企業家享受不到實惠的原因，就是因爲整個社會流動性産生了逆流轉現象，從民營企業轉到了公共建設部門，因此根本就不是流動性過剩，而是流動性移轉的問題，從而使得民營經濟開始蕭條，而公共建設部門開始膨脹，這就是我所說的二元經濟，和公共建設有關部門是過熱的，民營企業大部分是過冷的，我們這麽多年就是二元經濟。

　　第二個管道在宏觀調控的壓力之下，配合上了前面的成本、匯率、《勞動合同法》等等壓力，使得民營經濟部門更不想幹了，結果就是從民營製造業拿出大量應該投資在製造業錢不投資，打到過熱部門炒樓、炒股去了，從而造成第二個管道流動性由過冷部門逆流轉到過熱的部門，而使得過冷的部門更冷，過熱的部門更熱。

　　請你注意，這三個管道毫無例外的都使得這個社會的流動性，過冷的部門更冷，過熱的部門更熱，這就是07年當政府提高利率，或者存款準備金率，當天的股價都是上升的，而且從無例外，一般都不能解釋，一般宏觀調控股價應該下跌，爲什麽上升呢？而且每一次都是上升的，原因就是提高利率的結果，使得更多民營製造業資金進入股票市場，造成股價上升，所以二元經濟才能解釋這種奇怪特殊的現象。

　　我們的樓市也是二元經濟的産物，根據一些學者做的研究，發現深圳資金炒地産資金7%是外資，其中6%是港澳臺資金，只有1%是真正的外資，93%都是內資，什麽意思？那就是我07年所說的，深圳房價爲什麽上升這麽快？因爲深圳企業倒閉數目應該是越來越多。這就是當時所謂的奇怪推論，也就是深圳房價翻幾翻的緣故。製造業資金流入樓市的結果通常是進入高檔樓盤，所以高檔樓盤價格拉高之後，附近中低檔樓盤隨之水漲船高。所以真正有泡沫的是中低檔樓盤，而不是高檔樓盤，這種現象就很可怕，由於高檔樓盤拉擡速度過快，使得後續大量資金竟然慢慢進入了整個結構錯亂的房地産市場，就是以中高檔收盤爲主，這個現象是非常讓人遺憾的。所以今天我跟大家演講的，這種樓價上漲的後果使我們地産商産生誤判，誤判的結果，是大量資源被這種高檔樓盤，或者中高檔樓盤所鎖定，大量資源進入這種樓盤，一旦蕭條之後，使這種樓盤産生嚴重的供過於求的現象，而農民工這樣的弱勢群體根本買不起，你再怎麽跌還是買不起，因爲我們整個房地産資源就誤導到了結構性的扭曲上面去了，那就是以中高檔爲主，加上政府提倡的經濟適用房和廉租物，這樣造成的差距就更大，實際上真正的農民工還是買不起。這就是絕對扭曲式的超額供給，這種超額供給更可怕。11月份開始的金融海嘯威脅，使得地産商的資金鏈變得非常緊張，結果就是09年開始由於誤導到這個行業，使得09年開始的地産沒有大面積的新樓盤推出，沒有大面積的新樓盤重新開始構建，這個就非常危險，現在不是樓價跌不跌的因素，而是09年政府要如何刺激大面積的構建地産。否則這個衝擊是不可想像的，這就是09年的地産危機。地産危機來源就是我剛才講的，這裏是超額供給，這裏是超額需求，兩個沒有連在一起。如果你這麽理解房地産市場跟股票市場，你會發現這兩個市場的驅動因素就是二元經濟，你只要把二元經濟徹底理解了，未來的股價、樓市走勢非常容易判斷。

　　對於2009年政府的4萬億救市工程我想從目的、行動跟手段三方面做一個全面的評估。首先看一看4萬億的資金用途，你們都知道大部分是中西部的基礎建設，對於這個用途，我是贊同的，因爲它講的非常明確，目的是爲了增加中西部人口的就業量，如果達到這個目的，那在中西部投資完全可以理解，如果你認爲這個目的可以達得到，如果爲了這個目的保8也可以做得到，但是我要提醒的是，你的副作用是什麽？如果要在中西部創造8%的GDP增長需求，同時大量雇傭中西部人口這個我相信做得到，可是我要提醒的是，你能不能夠承受副作用，因爲金額太大了， 2009年之後能不能籌到4萬億都是未定之數，包括我本人在內都比較懷疑，除非你印鈔票，由於9月份開始我們已經和歐美工商鏈條挂鈎，所以從今年開始各級政府財政收入將大幅下滑，這是不可爭辯的事實，如果財政收入大幅下滑，你如何籌集4萬億這本身就是一個疑問。

　　可是按照原先規劃，中央政府出一萬多億，地方政府出一萬億以及銀行融資兩萬億，我對於地方政府能夠出一萬億我本身就表示懷疑，中央政府能不能出一萬億我也表示懷疑，但是對於銀行挪出兩萬億我不太懷疑。宏觀調控的第一個管道就是在銀行的運作之下，它將從民營經濟收回大量流動性打給地方政府，從事基礎建設。因此它的結果就是民營經濟更蕭條，這就是代價。同理可推，如果你要從銀行拿出兩萬億融資，或者是政府直接發債賣給銀行，其必然結果就像剛剛講的第一個管道一樣，從民營經濟抽出兩萬億資金打給地方政府從事中西部的基礎建設，如果這個推論是正確的，那麽你的代價就很清楚了，你要維持保8，以及中西部就業量所付出的副作用，以及代價就是民營經濟更蕭條，倒閉更多，失業更嚴重。

　　我認爲目前保8本身都是錯的.我國是一個根本不該看GDP增長的國家，真正看GDP的是美國，因爲美國都是民營企業.我們呢？我們保8是什麽結果？那就是透過鋼筋、水泥硬堆起來保8，而且代價就是民營經濟更蕭條，更貧窮.這就是我們保8，保10的代價，保8，保10的應該是美國。所以目前你問我郎教授具體怎麽做？這個不用操心，首先把資源用做于民生相關的民營經濟，就是放棄保8，藏富於民。

　　如果我把4萬億投資基礎建設，是一錘子買賣，建完了就失業了，那怎麽辦？再建第二台，再就業，建完以後又失業了，那怎麽辦？做回頭拆第一條，一拆又就業了，拆完以後又失業了，又拆第二條，所以搞了半天你建了兩條，拆了兩條，老百姓是全民就業，最後什麽事都沒有幹，結果啥事都沒有幹，這就是基礎建設。

　　4萬億投資在民營經濟有什麽好處呢？就是滾雪球，如果你能把民營經濟投資營商環境改善了，你大量投資他，他賺的利潤是最重要，當企業賺了利潤之後會進行轉投資，這樣賺更多的錢聘更多的勞工，給他們更多的薪水，然後再進行轉投資，從而産生所謂滾雪球的效應。一個國家的富裕，我告訴各位，是靠利潤，而不是高GDP的增長率。


　　怎樣面對2009年

　　我前面已經跟各位談了很多09年中國經濟的現況跟展望,我們09年應該有什麽樣的心態？我跟各位做一個提醒，我們的企業家只有個人的辛勤奮鬥歷程，我們普遍缺乏蕭條的洗禮，而且中國改革開放30年不管怎麽講還是比較成功的，因此你們沒有經歷過真正意義上的大蕭條。這就是各位長期保持樂觀的原因，我就想拿各位的心態和香港的四大天王做一個比較，香港四大天王，包括李嘉誠、李兆基等，他們除了和你們一樣有個人奮鬥歷程之外，他們還經歷過各種形勢的中小蕭條，當然他們也沒有經歷這麽大蕭條，就憑這一點差別，就使得這四家上市公司，和我們有著本質的差別。他們很多都是做地産的，他們應該是我國大型地産公司的幾十倍，上百倍那麽多而資本負債比率我們是100—300%，他們只有20%。而且不是平均20%，每一家都是20%，這個特別難能可貴。

　　我曾經私下問過四大天王裏面的一位，我說你這個人這一生有成就的哲學思想是什麽？他告訴我兩個字，這兩個字就是保守，保守是這個人成功的關鍵。我又問他第二句話，我說你手下這麽多公司，不可能每家公司都看，到底注重什麽呢？他回答的是這樣子，他最重視穩定的現金流，什麽叫做穩定的現金流？按照我們對他的研究結果顯示，他們透過兩個方法做到的，而且四大天王一模一樣，這一點我感到萬分震驚，第一叫現金打底，第二叫做專案對沖，透過這兩個辦法達到穩定的現金流。

　　什麽叫做現金打底呢？舉一個例子。我以李兆基的地産公司爲例，我把恒基兆業公司過去20、30年資料做了分析，我發現恒基地産公司在過去五年是負現金流，也就是5年他的資金鏈是斷裂的，但是他沒有倒閉，請問各位如果你的資金鏈斷裂的話，你能夠支撐多長時間？而他爲什麽可以撐過五年，我分析的結果是他手上有兩個資産非常有意思，一家叫做煤氣，一家叫做租賃，這個煤氣跟租賃的現金流都是穩定上升，所以雖然地産開發的現金流有5年是負的，可是當我把地産開發的現金流加上煤氣的現金流，加上租賃的現金流，加在一起之後，過去20、30年沒有一年是負的，統統是正的，這叫做現金流打底。

　　所以我希望在這個場合，能夠把這兩個心態一個是保守，一個是穩定的現金流這兩個金玉良言送給在座各位，但是我告訴你，這個時候穩定的現金流來不及了，你也不可能在短期內創造出項目的對沖，也很難創造出所謂現金流的打底，你唯一能做的就是保守心態下的三大指標，低負債，高現金流，停止投資，至少這是目前李嘉誠做的。

　　中長期你應該做什麽？以我們廣東爲例，你想想中國工商鏈條第一張骨牌碰到了四大國內衝擊之後，爲什麽這麽不抗壓，比如成本匯率，《勞動合同法》，宏觀調控等等的，那你爲什麽不可以提升價格呢？你提升價格不是賣的更好嘛，爲什麽我們廣東省製造業從去年開始一大片倒閉，而你不能提高價格？

　　這也是我跟各位講的第二個觀點:定價.在很久以前，當中國經濟要發展的時候，美國已經決定了未來的戰略，那就是進入了産業鏈的戰爭時代。也就是09年開始你們所面臨的這一切不是産品對産品，也不是公司對公司，更不是行業對行業的競爭，而是一個前所未有的産業鏈對産業鏈的戰爭.你真的認爲我們中國是製造業大國嗎？我告訴你，真正的製造業大國不是中國，是美國.而美國産業鏈戰爭最高指導原則，就是把整條産業鏈一切爲二，把價值最低的放在了中國和其他經濟欠發達國家.而製造有三大特色，第一破壞環境，第二浪費資源，第三剝削勞工，他不想要。他要的是製造業以外的其他六大環節，包括産品設計、原材料採購、訂單規劃，商品運輸、産品零售、終端，六加一就是整條産業鏈。

　　爲什麽你不能提價呢？因爲産業鏈當中定價權是掌握在六，而不是一，所過歐美各國依然掌握著定價權，這就是我今天要告訴各位的。我們這些産業資本的水平走到今天，被金融資本市場給算了，你和美國資本市場相比，還缺了定價權，所以你是做什麽敗什麽.在這種産業鏈的戰爭之下，再加上金融戰，你可以想象到我們的企業遭受多大的壓力。我們爲什麽有這麽多大學生失業，因爲真正需要大學生的是六，一是不需要大學生的.因爲你是六加一的一，他不需要這麽多大學生，我們連這一點都沒有看清楚，就搞教改，擴招，結果讓很多大學生失業，爲什麽失業呢？因爲搞不清楚六加一。

　　所以我認同政府所謂的産業轉型，可是政府所謂的專業轉型不是在一裏面下工夫，像聯想一樣，爲什麽今天演講告訴你1月7號聯想已經宣佈要重組，因爲聯想收購IBM本身我在三年前就批判過他，那就是錯的，爲什麽錯？你還是在一裏面下工夫，到最後一定回付出代價，他1月7號已經付了。

　　我們犯的最大錯誤就是在一裏面下工夫。而真正該提高生産力的方法，包括傳統行業，包括高科技不是抛棄傳統行業，而是希望傳統行業以及高科技行業都能夠從一進入到六加一的整合，這樣子你才能提高生産力。你要走上六加一高效整合之路，就是你目前短期之內保有元氣，而中長期走入六加一的最高戰略指導思想。那麽在金融方面有沒有可能？我認爲在可預見的未來，我們中國人沒有機會，但是産業方面的定價權我認爲我們從中國開始做還有這個機會。

　　今天已經不再是所謂的金融危機的問題，而是已經嚴重的波及到實體經濟，在這個時刻我建議你，你在短期之內要保留元氣，在一定時期之內求生存，留下大量以現金爲主的資源，準備一兩年之後再出發，而再出發的目的，不是叫你炒樓、炒股，而希望各位以産品爲中心，做六加一的整合，而且以龍頭企業爲推動力量，這是你兩年之後做的事情。

奧巴馬如何改變美國

郎咸平

我們如何從演講中去認識奧巴馬？他的上臺是否能夠挽救美國經濟？他的經濟政策對中國有著什麽樣的影響？在奧巴馬的執政綱要中他強調的是改變，而他發表的《更完美的聯邦》演講和林肯的就職宣言是一樣的偉大！

奧巴馬是一個什麽樣的人？

奧巴馬是一個非常深奧的一個人，我們把他看的太簡單了，我舉個例子， 他從競選的第一天到他當選總統值得歡呼的那一天，我沒有看他笑過，我也沒有看他哭過，也就是他的喜怒不形於色，隨時隨地都是非常穩定的個性，當他受到別人攻擊的時候，包括別人攻擊他的牧師，他的反應簡直讓我感到震驚，像他這種冷酷的性格，如果他選不上總統話，他做基金經理最適合。尤其在中國做基金經理最適合。而且這個人很幽默，上次他去美國南達科他州，有四個總統雕像在那裏，記者問他:你想不想當第五個雕像呀？他想了半天說:不行，我的耳朵太大，可能挂不住。

另外他曾經遭到一個最大的挫敗。那就是他的一個黑人牧師，像瘋子一樣的說“911事件是上帝對於美國的詛咒！”這個牧師與奧巴馬的關係非常好，他的兩個女兒信基督教的時候也是這個牧師替他洗禮的。但是這個牧師非常痛恨美國白人的牧師，天天在罵，說非洲的愛滋病是美國人帶進去的。 911事件是上帝對於美國的詛咒!等等之類的話， 等到奧巴馬出來競選總統的時候，就被對方給突然宣佈出來，奧巴馬是如何來處理這個問題的？按照我們一般人的做法，就會說“我錯了，對不起…!我本來就討厭那個牧師…。。!切斷關係，劃清界線!”。全世界的人都期望他會開個記者招待會，進行道歉。可是他沒有，奧巴馬3月18號在費城，就是我讀書的那個地方，奧巴馬發表一篇文章叫做《更完美的聯邦》。他開頭的第一名話就是“對不起，我不能跟那個黑人牧師切斷關係”。這話講出來之後，全場愣了他說“正如我不能切斷我和我白人外祖母的關係是一樣的，從小我父母離異。我爸爸是黑人，我媽媽是白人，所以我的外祖母從小把我帶大，她是個白人，她將一生的愛都放在我身上，可是我的外祖母也告訴過我，她最害怕上街的時候，有黑人在她旁邊走過，她怕黑人搶他，而且我的外祖母也常常告訴我她有多痛恨黑人，因此我要接受我的外祖母，我就要接受我的牧師，因爲那就是美國的一部分，我不可能脫離的。但是這個牧師最大的錯誤不是非常偏激的種族言論，而是他忘了美國是一個不斷進步的國家，因此美國是一個會改變的國家”。而改變這個字就是他的競選綱要。這個話講完之後獲得全世界的讚賞，而且大家把他比擬爲和林肯的就職宣言是一樣的偉大。就這一篇宣言完全吸引了美國人的心，用他處理問題的態度，你可想像到他將來是一個什麽樣的總統。


奧巴馬對中國意味什麽？

奧巴馬上台對中國的經濟會不會造成影響，我想和大家做一個更深入的溝通，大家太不瞭解奧巴馬這個人，他會怎麽做， 我們當然不會知道。可是你要瞭解美國總統下一部要做什麽，你就要瞭解他的意識形態思想，重要的他是怎麽看問題的。我記的有一次他和麥肯恩的美國總統辯論賽，主持人問他們要如何對付邪惡， 麥肯恩桌子一拍說:我要打敗他，輪到奧巴馬，他說:我們應該對抗邪惡，但是很多邪惡的産生正是由於過去我們歷史上，我們自以爲是的對抗邪惡，因此産生了諸多的問題，因此在我們對抗邪惡的過程當中，首先要反省自己。這句話的意思是說，包括小布希在內，麥肯恩在內的共和黨的總統他們都有非黑即白一個毛病，你不然就是美國的盟友，不然就是美國的敵人，沒有中間。甚至在他們辯論的時候主持人問對伊朗什麽態度時，麥肯恩一拍桌子說:伊朗是一個邪惡的國家，因此我要對抗他，因此我要和美國的友邦要組成一個民主同盟來對抗伊朗。奧巴馬卻說:我不能贊同你這麽做，因爲你這種思想很明顯的把中國與俄羅斯排除在外了，你只要把中國與俄羅斯排除在外，你對付伊朗的工作就不可能會有成效，你要聯合中國與俄羅斯，你不能非黑即白，你要聯合到其他意識形態不一樣的國家一起運作才有可能成功。他這麽一講完你會發現這位新任美國總統，他打破了共和黨過去的傳統，他根本就不接受非黑即白，他承認中間是灰色地帶，所以他會用最大的彈性來處理灰色地帶。絕對不像過去一樣，你不是美國的朋友就是美國的敵人。而當他承認有灰色地帶的時候，他對中國關係一定是非常有彈性的，他會以解決的問題態度來談問題，我相信他會坐下跟中國人協商解決問題。這種一反過去共和黨非黑即白理念的人，承認中間灰色地帶的人，他必將是中國的朋友，因爲他非常清楚中國的重要性。如果是這種情況，你就可以想像得到，他絕對不會因爲匯率事件單獨對中國施壓。如果叫奧巴馬列出十件最想做的事的話，我敢保證中國的事情一定不在上面。


共和黨與民主黨執政背後的玄機

奧巴馬是一個非常聰明、靈活、有彈性的一個人，他的競選團隊是非常優秀的，他最近選拔的財經班子非常傑出，他現在的這個財政部長蓋特納是美國中央銀行的行長。我1994年離開美國，當時我存了4萬塊錢退休金，剛好是克林頓上任的第一年，等到2000年的時候也就是他快要下臺的時候，我的4萬美金變成20萬美金，所以我太愛這個政府了。我太喜歡薩默斯、太喜歡蓋特納了。等到他們下臺之後，我就忘記把錢拿出來了，最近把它拿出來只剩下16萬美金了。從1929年到2009年總共80年間共和黨與民主黨各主政40年，如果你今年有一萬塊做投資的話，全投在民主黨執政期間，你可以得到30萬美元的回報，如果全投在共和黨主政的40年期間，你的回報是1773塊，所以這次金融海嘯又是共和黨搞的，1929的金融海嘯胡弗總統也是共和黨，因爲共和黨是一個非常講究自由經濟的黨，而且他認爲自由經濟對有錢人是最有利的，所以他們不太監管，也比較放任，而且也比較傾向於利益團體，對老百姓的股票市場，我覺的他也不太關注，所以我個人也受到很大的損失。克林頓是我認爲最偉大的總統之一，在20世紀很少有人超過他，這個能力極強，口才極佳。美國媒體問克林頓：你在年輕時有沒有抽過大麻？他說我沒有抽大麻，但是我吸過大麻！他就是這樣的一個人！他也跟奧巴馬一樣，也是承認黑與白之間還有一個灰色地帶的總統。所以他的意識形態與奧巴馬是有傳承的。我認爲奧巴馬與他非常類似，而克林頓總統時代和中國的關係是最好的，在他那個時代他提出中國是他的戰略盟友，而不是戰略競爭者，到了共和黨才變的。奧巴馬從克林頓時代找到有經驗的財經班子，我認爲是有必要的。如果是我，我也會這麽做，因爲時間太危急，處理不好的話，那就要付出非常大的成本，最好找一批意識形態相同而且又非常富有能力和經驗的一批人是非常重要的，所以他會自然而然的找到每二梯隊。

目前最現實的一個問題擺在奧巴馬眼前，美國三大汽車工廠馬上宣告破産。這三個汽車公司雇傭的員工人數高達24萬人，相關産業的雇傭人數高達400萬人，只要這三個汽車工廠倒閉一兩家的話失業人口就是250萬人，所以解決這個問題是最重要的，這也是爲什麽他對於中國的匯率問題這麽在意，他說中國的匯率低估了，大量産品出口到美國讓美國造成失業。因爲民主黨本身對於失業這樣的問題是非常在意的，因爲他們這個党基本上都是藍領的代表。他會像克林頓總統時代一樣手段非常圓通，非常有技巧的來和中國周旋是一定的？

4萬億應該怎麽用？

郎咸平


我們換個思維，不要老是講需求，提振供給可不可以？但是提振消費不是叫老百姓去花錢！

美國政府7000億美元的救市計劃，原先的目的是希望收購銀行的不良資産，一個月之後全改了，因爲太複雜。那麽我們一開始的4萬億基本上投資在基礎建設，我也希望我們政府對於這個手段也要像美國政府一樣，要具有相當的靈活性。

　　4萬億的方案出來後，股價漲到接近2000點，我們發現漲的全是鋼鐵、水泥、大型機械、大型國有企業等等，它的股價漲了，因此拉動大盤到2000多點。那麽，生産民生必需用品、消費品等等的民營企業的股價漲了沒有？沒漲。也就是說，又是這些占經濟總量20%-30%的部門拉動這次股指到2000點，股價的走勢充分反映了二元經濟現象，也就是說4萬億投下去之後的必然結果，就是資源從民營經濟大量轉移到公共建設部門，從而形成公共部門是過熱的，民營經濟是過冷的。

　　那麽，4萬億應該怎麽用？我認爲4萬億應該用在刀刃上,也就是將4萬億的資源透過政府的力量,用在與民生相關的行業上去。我從來不否認修橋鋪路可以增加建築工人的就業量，可以提升某些行業。可是請注意，真正占90%雇傭量的是佔據我們經濟總量70%的民營經濟，而這些基礎工程的建設呢，確實也需要雇人，可是你雇的人數再多，也遠遠比不上民營經濟。1990年代的時候，我們的消費還是比較旺盛的，大概占了整個GDP的60%，那個時候投資基建所創造的效益是非常高的。到了今天，和1990年代相比，爲了創造同樣的效益，今天的基礎投資必須是3倍於當時，因爲我們的基礎建設做得太多了。基礎建設這種政府投資占GDP比重已經高到56%了，太高了，消費極度壓縮到30%左右，而且我擔心會持續下滑。如果這個社會的消費持續下滑，怎麽撐得起我們的民營經濟？而且我們整個民營經濟，我們整個國家的産能占GDP的比重高達70%，而消費只占30%左右，那麽另外一半就産能過剩了，這部分過去是靠出口，由於全世界的金融海嘯，我們的出口受到了極大的影響。所以我認爲這4萬億要如何用在刀刃上呢,就是要要拿4萬億來作提振消費之用。而提振消費不是叫老百姓去花錢，我們能不能換個思維，不要老是講需求，提振供給可不可以？

　　什麽叫提振供給呢？拿更多的錢，讓我們的民營製造業，生産出更多的産品，也希望他們能夠賺更多的錢，而他們賺更多的錢之後，就會給員工更多的薪水，而員工拿到更多的薪水，更富裕的時候他才敢去花錢。我們今天不是需要不足的問題，是老百姓太貧窮的問題。這就是爲什麽我們消費非常少，因爲你沒有錢，就是這麽簡單。而且最近很多人又被股市套牢了，更沒有錢了，怎麽消費呢？所以今天替老百姓創造財富才是最重要的，那怎麽創造財財富呢？就是透過政府的力量，拿著4萬億去幫助民營企業賺更多的利潤，而企業賺更多的利潤之後，他就會給員工更多的薪水，那員工才會去消費，然後企業能賺更多的錢。企業賺更多的錢之後，他才會去做轉投資，而轉投資之後，就會成熟效果。比如說投資1塊錢，大概可以贈到7塊到10塊錢的投資效益。然後賺更多的錢聘用更多的勞工，然後賺更多的錢，形成一個滾雪球的現象。

　　那如果投資在基礎建設，那就是一錘子買賣。比如說建一條高速公路，聘請一堆人來建設公路，建完了呢？失業，怎麽辦呢？再建第二條，再讓他們就業，如果第二條高速公路又建完怎麽辦呢？再失業。那回頭來幹嗎呢？再拆掉第一條高速公路再就業，拆完之後又失業了，怎麽辦呢？再拆第二條高速公路，再就業。因爲拆高速公路也需要人，你建高速公路也好，拆高速公路也好，都是GDP在增加。不是說你把高速公路拆了以後GDP就減少。你只要拆了高速公路，你的GDP就增加一條高速公路的GDP，你建一條高速公路也是一條調整公路的GDP，所以你最好建一條拆一條，建一條拆一條，你可以永遠增加就業量。可是你不覺的有點荒謬嗎？所以今天不要簡單的講說，提振內需，需求是重要的，可是在這個時刻，由供給創造需求才是一個新的思路。

現在該不該買房

郎咸平


我在演講過程中會談到房地産，每當我談這個話題的時候，就會有很多人會問我：郎教授，你說我現在要不要買房呀？我覺的他們之所以這麽問，其實還是沒有看懂我的理論。如果你看懂了我的理論，你不應該爲要不要現在買房而緊張不安。要知道地産商現在是惶恐不安的，因爲他們必須苦苦支撐剛性成本，同時又要面對越來越難以捉摸的需求面。

　　在中國人的概念當中，所謂金窩銀窩不如自己的狗窩，就是家非常重要，那麽毫無疑問,房子自然就是家的載體了。近一段時間，國家出臺了多項政策刺激房地産經濟，從11月1日起，對個人首次購買90平方米及以下住房的契稅的稅率下調到1%，個人銷售或購買住房暫免征印花稅和土地增值稅，最低首付調至 20%，這一系列政策的推出，都是爲了鼓勵消費，那麽，在這樣的環境下，現在是不是買房的好時機呢？

　　我認爲，目前的地産商內心是惶恐不安的，爲什麽惶恐不安，道理很簡單，第一他的成本是剛性成本，比如說購地成本、構建成本，還有其他支出剛性成本，再加上資金一旦積壓的話，那個利息支出都是不得了。

　　剛性成本之下地産商的需求面是什麽，我們設身處地爲他著想一下。大家購買房子的主要動力，不是說經濟發展很好了，我每年所得增加50%我更富裕了，所以拿出一半錢去買房子——如果是這種正常的購物行爲的話，多少資金流入樓市，相對而言，比較容易預測的。地産商可以根據這個地區的經濟發展，這個需求，慢慢建房子，這個很好預測的。可是目前就不是這種情況，這資金來源是搞不清楚的。

　　今年製造業的大量倒閉，尤其是廣州地區超過30%，深圳地區也是非常悲慘。那麽請大家注意,這種資金流竄現像是非常重要的，因爲這種資金流竄現象,完全主導著中國樓市的發展。這個資金我叫它虛擬資金，因爲它本身就是不正常的，並不是因爲這個社會更富裕了，你想住更好的房子，而是因爲某個行業更蕭條了 ——尤其是製造業或者礦業——他們的錢不知道幹什麽用，只好大量炒房。所以這個錢,打到哪里就産生泡沫,這種現象值得我們關注。而且這個錢首先進入這個地區的高端市場,把高檔樓盤一下拉起來,因此附近的中低檔樓盤隨之水漲船高。所以這跟我們的一般理解不一樣,我們發現在廣東地區,或者在其他地區,真的有泡沫房産,反而是中低檔的多,高檔樓盤由於製造業資金大量引入,拉高房價,它還有資金撐著似乎比較堅挺。而今年你看,要跌價樓盤基本上中低檔樓盤先跌價。

　　而且這個深圳房産很有意思的,它先從關外跌，因爲最近這幾年,70%建設在關外，深圳老百姓也不喜歡住在關外 ,關外大跌，關內的中低檔樓盤大跌。那麽高檔樓盤呢?大概兩三萬之間算是正常，像北京三環之內高價樓盤還是堅挺，並沒有看到下降的現象，反而是周邊地區，中低檔樓盤先跌價。那麽這種現象很奇怪,更值得我們注意。

　　爲什麽低端房受衝擊比較大？這是因爲國家對住房保障非常重視，這一塊無論深圳、上海，全國幾乎所有城市，都推出這樣計劃，香港以前也是，大量推這種廉租房，它對市場的影響非常大。現在開發商最恐怖的其實並不光是資金緊張，更恐怖的是國家把它部分的市場收回去了，1998年以前,大部分的房子都是集資建房，國有企業單位蓋房建房子,國家在建, 取消福利分房以後，房地産市場才大發展，才有了這麽多大開發商賺了大錢,那麽這個市場如果被某種程度剝奪了，對開發商打擊是非常最大的。

　　所說地産商一旦開發高檔樓盤的時候，他就根據市場狀況做調整，差異化定價，是他們的應對之策。尤其中低檔壓力非常大，包括政府推出很多的經濟適用房、廉租房,壓力很大，而且很多地方房價確實在下跌，那怎麽辦呢?所以對這種樓盤的價格,會出現萬科現象。這就是他們的水平,就在這種環境之下,他選擇的方法。而且未來搞不好更惡劣怎麽辦呢?更多人買不起房怎麽辦呢?所以它會突然做出些定價權改變的決定,這些就是地産商慌恐不安情況之下做的一個決定,我認爲就是一個定價權的決定,其實也沒那麽多複雜。

　　我告訴各位什麽是樓價的決定因素，但是我不會告訴你該不該買房，你自己做決定,每個人有每個人的立場,有不同的環境,什麽時候該退出股市，什麽時候該買樓那是你個人的決定。