國壽慎防09年負增長 楊超暗示長期投資窪地顯現

21世紀經濟報道 By 趙萍 2009-01-12

“防止業務大起大落、確保業務平穩增長，防止效益大增大減、確保效益持續改善，防止隊伍大進大出、確保隊伍穩健發展。”

1月9日，2009年中國人壽工作會議上，中國人壽保險集團公司(下稱“國壽集團”)總裁楊超針對“困難重重”的2009年提出新的戰略任務。

一位參會人士向記者透露，慎防負增長成為國壽集團2009年的主要經營目標。


變新單拉動為續期拉動

楊超在分析當前面臨的經濟金融形勢時表示，2009年中國人壽的發展將面臨經濟增長放緩給業務發展帶來的壓力，資本市場走低、央行連續降息給資金運用帶來的壓力，國際金融危機加深給風險防範帶來的壓力等多方面困難，“形勢十分嚴峻，挑戰前所未有”。

但發展機遇和潛力也客觀存在。楊超認為，國家擴內需、保增長的政策相繼出台，為拓寬投資領域和保險服務範圍提供難得機遇，利率連續降低、股市持續下跌勢必形成向底部探行的趨勢，亦將為戰略性投資布局帶來市場契機。

根據國壽集團的統計，截至2008年底，全集團未經審計總保費收入為3218億元，同比增長46%，在國內壽險市場份額為42.7%。其中，中國人壽保險公司(下稱“中國人壽”)全年未經審計保費收入2956億元，同比增長50%，市場份額為40.3%；中國人壽財險公司(下稱“國壽財險”)實現保費收入53.5億元。

此外，中國人壽養老保險公司截至2008年底累計中標受托管理業務基金規模162億元，其中當年新增超過150億元。

然而，“困難”二字已成為今年保險業最經常被提及的關鍵詞。尤其在經歷了2008年井噴式增長的壽險市場上，很多公司都將確保2009年不出現負增長定為新年的工作目標。

國壽集團也不例外。2008年前9個月，中國人壽原保險保費收入始終維持50%以上的增長幅度，7月末就以2030.41億元的規模超過了2007年全年的保費收入。在保監會的調控之下，直到第四季度，中國人壽保費收入增速才開始放緩。

因此，國壽集團為今年制定的全年經營目標是略高于2008年，也可以解讀為防止負增長。前述參會人士稱。

針對當前形勢，楊超在會上提出2009年的工作重點仍是“加快結構調整”。

具體而言，他表示，首先要優化產品結構，開發更多的保障型產品；加大期交業務特別是十年期以上期交業務發展力度，逐步將業務增長由主要依靠新單推動的模式轉變為主要依靠續期拉動的模式。

同時，“優化效益結構，發展質量優、效益好、內含價值高、市場有需求的業務，確保實現承保利潤，儘快解決速度規模與質量效益不相匹配的問題。”

在渠道資源優化上，楊超提出，要優化渠道結構，合理利用和配置銷售渠道資源，充分發揮個險、團險、銀保等不同銷售渠道的優勢，改變過分依賴某一類銷售渠道的狀況，逐步形成不同渠道相互補充、共同發展的格局。


“投資窪地”顯現

前述參會人士告訴記者，在資本市場低迷、許多同類公司負收益的情況下，國壽資產管理公司不但取得了幾百億的收益，且收益率高于行業平均水平。以2008年初對VISA的投資為例，一舉讓國壽集團賺到數百億元。

據國壽集團的統計，其資產規模達到1.28萬億元，較年初增加800億元，同比增長6%，其中委托國壽資產管理公司管理的資產為1.14萬億元。

針對備受矚目的海外投資，楊超在會上表示，國際金融格局調整變化，為國壽集團適當時機“走出去”提供潛在機會。雖然當前國際經濟金融形勢仍然比較複雜，短期投資存在一定風險，但長期投資價值開始顯現，為中國人壽的海外投資和國際化發展帶來了機遇。

“與此同時，國際金融機構紛紛裁員，為我們引進熟悉國際金融市場運作的高素質專業技術人員提供了機會。”楊超特別提到。

雖然國際金融危機和國內資本市場的探底，為長期股權投資帶來一定機會，但隨著適度寬鬆貨幣政策的實施，央行在短短三個多月內已連續5次下調存貸款基準利率和銀行準備金率，目前人民幣存款利率已低於保單預定利率，未來還有進一步降息的空間和可能。同時，債券利率隨之降低，固定收益類投資也面臨著極其嚴峻的形勢。

“由此造成穩定和提高投資收益十分困難，資產負債匹配難度大為增加。”楊超坦陳。

對此，楊超提出，國壽集團要優化資產結構，以產品為基礎構建投資組合，合理確定固定收益資產、權益類資產和流動資產的比例，建立保險產品設計、銷售和投資的協調機制，加強資產負債匹配管理，從源頭上控制定價風險、利率風險和錯配風險。

前述參會人士還透露，楊超在會上特別表示，在壽險、資產管理等核心主業進一步鞏固和加強，財險業務和養老險業務站穩腳跟的情況下，國壽集團向其他相關金融領域拓展的第三步也在積極探索、擇機推進。