壽險市場“變臉” 傳統產品上位

中國證券報 保險 By 錢傑 2009-01-17

　　
　　曾經風光的投連險已經難覓芳蹤，健康險、意外險扎堆推出，分紅險重新走俏……新年伊始，記者在走訪各家保險公司和銀行銷售網點時發現，和去年相比，如今的壽險市場已經明顯“變臉”，回歸保障功能成為2009年壽險新品的主流。中國人壽、友邦保險、新華人壽、太平洋人壽等多家保險公司均表示，2009年分紅險和傳統保障型產品將是其主攻方向。

　　投連險全線撤退

　　在經歷了賬戶收益大幅縮水和客戶退保潮的輪番打擊後，2007年風光無限的投連險如今已淪為了市場的“棄兒”。

　　“投連險？我們銀行早就不賣了，去年賣出去的讓客戶虧了不少錢，接到的投訴太多。”建設銀行深圳分行的理財經理郭小姐直言不諱地告訴記者，廣東建行從去年11月起就已經全面停售投連險產品。記者走訪了中國銀行、農業銀行、招商銀行等多家銀行的網點，均沒有發現在售的投連險產品。

　　投連險遭遇寒冬的背後是跟隨股市頻頻跳水的收益。國金證券日前發佈的一份投連險行業月報，對25家公司的136個投連賬戶的收益率進行的統計顯示，在過去一年中(2007年12月1日至2008年11月30日)，投連險收益全軍覆沒，成立滿一年的股票型賬戶平均年收益率為-41.19%，混合偏股型賬戶平均收益率為-29.86%，靈活配置型平均收益率為-18.25%。

　　同時“降溫”的還有去年下半年熱銷的萬能險，“現在萬能險產品很難賣了，主要是降息了，結算利率下滑得很厲害。”農業銀行理財經理郭玉蓮告訴記者，近來向她咨詢萬能險的客戶少之又少。據統計，截至2008年12月中旬,28家壽險公司已公佈11月萬能險結算利率中,有21家下調,幅度從10個基點到接近80個基點,並且,當月年化利率在5%以上的,僅有中航三星、平安人壽、瑞泰人壽和友邦四家公司。業內人士預計，由於市場普遍預期銀行存款利率還要下降,與之相關的萬能險結算利率還有下調空間。

　　分紅險重新走俏

　　在投連險風光不再、萬能險結算利率普降的情況下，作為投資類保險中最為穩健的一款產品——分紅險，由於與資本市場掛較小，固定收益部分和享有的保障能夠繼續得到保證，從去年年底開始重新走俏市場。在記者走訪的多家銀行網點，各家保險公司分紅險產品的宣傳資料都被擺在顯要位置。如新華人壽保險公司推出的“幸福年年A款兩全保險”，平安保險公司推出的“平安富貴人生兩全保險”，中國人壽推出的“金彩明天”分紅險等。

　　光大銀行的一位理財經理告訴記者，近日去他們行購買分紅險的客戶突然增加不少，這一現象讓他們也感到很意外。中信證券分析師黃華民表示，一年期存款利率低於保單預定利率，分紅險產品優勢將優于萬能險，預計2009年的主流產品將再次轉向分紅險，類似于2001年-2002年的情況。

　　分紅險是指保險公司將其實際經營成果優于定價假設的盈餘，按一定比例向保單持有人進行分配的人壽保險產品。收益上最大的吸引力，在於其每年的紅利，以中國人壽的一款分紅險為例，被保險人每三年領取保險金額的9％直到80歲，每年根據公司的經營情況享受保單紅利，65歲領取保額100％的養老金，80歲領取保額180％的祝壽金，還享有三倍保額的人身保障和保單借款的利益。其次，分紅險都是與一定的保障型產品連在一起的，如生存保險、重大疾病保險等。中國人壽資深代理人石豔告訴記者，分紅險的優點除了有保本保息的穩妥外，還有免稅分紅兼保險保障的功能。這樣的設計吸引了很多追求保本收益、又有一定保險需求的穩健投資者。

　　不過，與定期存款以及國債相比，分紅險最大的不同是投資收益不確定，如果保險公司經營狀況不好，投資收益率會低於一年期銀行存款利率。石豔還指出，並不是所有人都適合購買分紅險。兩類家庭應謹慎：一是分紅險變現能力較差，短期內有大筆開支的家庭應慎購分紅險。如果中途退保，投保人只能按保單的“現金價值”退錢。二是收入不穩定的家庭不宜購買。

　　健康、意外險鹹魚翻身

　　此外，牛市中遭到遺棄的健康險、意外險等傳統保障型險種又開始重新回歸公眾視野。記者發現，上周宣佈進入市場的5款保險新產品中，無一例外都是保障型險種。其中，以去年走激進路線的人保健康尤為打眼，它在本周一口氣推出了3款健康險新品，分別是通過代理人渠道銷售的“關愛專家雙重呵護”終身重大疾病保險、“康健無憂”防癌護理健康計劃，通過銀行渠道銷售的“健康專家”防癌疾病保險。其中，“關愛專家雙重呵護”終身重大疾病保險在中國保險行業協會定義的重大疾病保險基礎上擴大了保障範圍，保障病種多達36種。而另一家剛剛因變相提高投資型險種預定利率而挨了罰單的華泰人壽也急速轉型，投奔保障型險種，其最新推出的針對家政服務人員的保障計劃便是一款典型的保障型險種。

　　採訪中，多家保險公司相關負責人均表示，今年公司的主攻方向將是健康險、意外險等保障型產品。一家壽險公司的深圳負責人告訴記者，2009年，該公司計劃將原本保障型和投資型險種“三七開”的格局調整為“六四分”。

　　銀河證券分析師張曦認為，基於2009年仍然存在繼續降息的預期，儲蓄的回報率已不及購買保單，因而保單對儲蓄資金的吸引力因降息而增加。但是，2008年依托銀保渠道而快速增長的躉繳理財型保險產品在2009年必然存在結構調整。畢竟，經濟預期的不穩定和利率的下降將促使居民對保險產品的消費更加理性，也更加注重其保障功能，這有利於保險公司推出內含價值較高的保障型產品。

　　經歷了去年一年的熊市之後，投保的消費者們也開始回歸理性。“我現在深刻地領悟到，買保險就是買一份保障，保障才是王道。”一位遭投連險“重傷”的王小姐告訴記者，“去年9月我把投連險退保了，虧損不少但吸取了深刻的教訓。現在經濟形勢不好，我不打算做任何投資了，老老實實地買份養老險，等到市場回暖之後再說吧！”