萬億美元難救美國經濟

郎咸平


就在09年的一月左右，香港金融管理局的總裁任志剛在香港發表談話，他提醒香港老百姓注意，第二次金融海嘯衝擊已經開始，而且第二次將大過第一次。當然沒有人希望這事情會發生，我們也都希望事情能儘早解決，經濟能儘快的恢復，可是在這個時刻我們也要勇敢地面對問題，在面對問題之前你首先要瞭解一下到底第二次金融海嘯有多大。

　　還記得2008的發生金融海嘯之後，美國政府在10月、11月份立刻提列了7000億美元的救市方案，奧巴馬總統上任之後也提出了8190億美元救市方案。美國政府提列的7000億美元目前已經用了3500億，而這3500億當中95%都用在金融系統中， 也就是把這些錢直接向銀行等大型金融機構注資，目前注資的銀行等差不多有200家，其中AIG注資了378億美元，花旗銀行注資了250億美元。同樣三大汽車公司也陷入困境，美國政府也從這7000億裏提列了1144億美元，相信剩下的3500億美金左右的資金也會陸續用在金融機構中。奧巴馬總統所提列的8190億美元的救市方案其中三分之一用在減稅，因此只剩下6000億不到的資金是要用在經濟實體的救助方面，而且這個6000億美元還要除以三，因爲是一年提列2000億美元，也說是在未來的三年當中每一年美國政府只能夠支出2000億美元來救助實體經濟。

　　
奧巴馬的救市能不能幫美國走出陰影

　　奧巴馬提出救市方案的資金是遠遠不夠的，最近我找了一些比較聳人聽聞的資料。根據彭博通訊社的統計，在奧巴馬提列的8190億美元的救市方案當中，美國政府承諾未來將撥出的救市金額已經高達8.5萬億美元，這個驚人的數位包括2.3萬億美元用來發放貸款，但是他說抵押的資産價值幾乎爲零，3萬億美元用來購買破産機構的股權，而這些機構的淨值是負的，剩下的3.2億美元是用來爲這些瀕臨崩潰邊緣的金融衍生産品做擔保。加在一起就是8.5萬億。而這8.5萬億是以下機構出的，美國中央銀行出5.255萬億美元、美國的聯邦存款保證銀行（這個銀行是爲美國老百姓存在銀行裏面的錢做擔保的，只要銀行倒閉，美國聯邦存款保證銀行就是把錢還給老百姓，也就是它是美國政府的保險公司）出1.788萬億、美國財政部1.147萬億、美國的住房管理局0.3萬億，加在一起是8.5萬億。這個8.5萬億的概念就是美國從18世紀建國開始一直到現在所有重大專案支出的錢加在一起，以今天的價值來計算也不過只有8.1萬億。我按支出金額講給大家：

　　第一、二次世界大戰
　　第二、美國的太空探險
　　第三、越戰
　　第四、伊拉克戰爭
　　第五、羅斯福新政
　　第六、朝鮮戰爭
　　第七、第一次世界大戰
　　第八、美國80年代銀行危機
　　第九、阿富汗戰爭
　　第十、馬歇爾計劃
　　第十一、海灣戰爭
　　第十二、美國內戰
　　第十三、美國獨立戰爭
　　第十四、美國1812年對西班牙的戰爭
　　第十五、購買路易西安那州

　　以上是美國歷史上15起最重大的事件，以今天的價值來算才花了8.1萬億美元，可是美國政府這一次爲了拯救次貸危機就要花掉8.5萬億。這個錢從哪里來？美國的GDP也不過14萬億。也就是09年大年過後的經濟情況不容樂觀，現在沒有人知道情況有多嚴重，這些都是彭博通訊社所發佈的資料，而8.5萬億當中的3.1萬已經在用了，因爲很多是不需要透過國會來批准的，可以直接印鈔票來用，這就是目前的現狀，這就是第二次金融海嘯的衝擊。


　　美國經濟惡化的原因

　　根據我的研究結果顯示，這一切基本上就是一個泡沫消費的問題。美國第三季度的GDP下跌0.5%第四季度下跌3.8%，其來源是消費大幅下降，第三季度下跌3.2%，第四季度下跌3.4%。消費下降這麽快，原因就是美國政府與美國金融部門、金融資本、金融炒家的一個結合體，誤導了美國民衆的消費，這麽多年來政府金融資本不斷地誤導。他們告訴老百姓，要放心大膽的消費，銀行體系有很多的錢支援消費，一點也不要擔心。透過政府與銀行金融資本不斷運作的結果使得美國的消費形成一個全面的泡沫化，而這個泡沫化的消費使得銀行整個債權大幅擴張，擴張的錢基本上就是美國政府不斷發行國債給中國、俄羅斯或者是中東的國家，籌集幾萬億的資金拿回金融體系，透過銀行體系的運作再發出去，這麽多債務發出去的結果使得全世界的産能擴張，包括美國的企業，但是就在這個裏面産生重大了的問題。那就是有一項叫做次級債，是整個事件的導火索，當次級債的所有人還不起房屋貸款的時候次級債開始爆炸，而爆炸的結果是幾乎沖毀了美國所有的泡沫消費，進而就是銀行向其包括中國在內的其他國家發的國債所注入到銀行的錢幾乎化爲泡影。

　　我不是簡單的說次級債造成的，而是這種政府透過銀行、金融資本所炒作的美國泡沫消費導致了這一切，而泡沫消費當中只有一小部分是次級債，而次級債的所有人一旦還不起錢的結果就造成了整個金融體系、消費體系的崩潰，使美國所有的銀行全部栽下去。因爲銀行不只是借錢叫你買房子，他還借出大量的錢叫你買汽車、冰箱、電腦，這一切都是這麽發生的，所以銀行信用大幅膨脹的結果是很多債權收不回來，造成全面的潰敗，這就是第二次金融海嘯的原因。第一次只是簡單的次級債問題，當次級債的所有人還不起錢的時候，那些曾經購買過次級債等等衍生性金融産品的銀行産生重大危機，所以美國政府提列7000億美元的目的就是給那些曾經購買過這種有毒的資産的銀行提供幫助，把這些有毒的資産全部買掉。可是到了2009年2月，我們發現情況不是這麽簡單，它更爆炸更擴大，所謂爆炸就是我們前面所講的，美國整個國家整個泡沫消費是第二次金融海嘯的真正原因，而泡沫消費是美國政府以及金融資本所鼓勵的， 這個泡沫消費已經惡化到你的房子一漲價之後也是可以抵押掉再去消費，這種創造出來的泡沫消費使得全世界包括中國跟美國在內都形成了嚴重的産能過剩，不要把這個看的太簡單，嚴重的産能過剩和泡沫消費背後都有銀行的資金在運作。形成這麽大的泡沫消費，就是要向銀行借錢，你形成這麽大的産能過剩，包括三大汽車公司、占了中國GDP35%的出口，也是由銀行來支援的，所以泡沫消費的背後是銀行的債權，産能擴大、産能過剩的背後也是銀行債權，但是因爲次級債的衝擊，使得泡沫消費大幅萎縮，其結果是還不起債，進而銀行虧損，企業由於賣不出産品，就倒閉了，又回過頭來衝擊銀行債權，所以泡沫消費的爆破回頭衝擊銀行債權，企業的倒閉回頭衝擊銀行債權，這就是第二次金融海嘯的開始。爲了救助第二次金融海嘯，美國政府必須提列8.5萬億美元。

　　我們需要向美國學習嗎？

　　在2009年初我們又提出十大産業的振興計劃，包括鋼鐵、汽車、石化、造船、紡織出口、裝備製造、有色金屬、電子企業、輕工業等，扶持的政策是第一提振出口，第二擴大消費，第三信貸支援，第四稅收減免、産業升級，第五企業收購與兼併，第六企業研發。對於信貸支援我們千萬要小心，當美國發生次債危機之後，美國銀行有沒有介入信貸支援？沒有，因爲美國政府不願意把銀行推向第一火線。現在我們最重要的問題是如何透過提升消費把産品吸收掉，否則情況不容樂觀，所以對我們十大産業的提升計劃，這個計劃本身是非常正面的。其實坦白告訴大家，美國政府的水平跟我們也差不多，我就以奧巴馬的政策爲例，奧巴馬提了的8190億當中，除了三分之一是減少稅收之外，剩下的6000億大部分都做企業發展，産業升級都沒有，基本是企業研發，他在做新能源、互聯網、新材料的開發，因此奧巴馬每年提列2000億美元幹的是企業中長期應該幹的事，至於企業短期應該怎麽做，沒有一個明確有政策；小布希所提列的7000億美元已經用了一半其中95%是救銀行，剩下的錢也要救銀行，後面的8.5萬億基本上都是救銀行，所以拿中美兩國做比較，中國還拿錢做點實事，他們什麽實事都沒有做，只是在收拾殘局，這些錢基本上都是去幫助那些因爲泡沫消費所影響到的債權，因爲企業産能過剩所倒閉所影響到的債權，美國政府在救這一關，如何救實體經濟，目前沒有明確的計劃。所以我這麽看起來， 對於美國對金融海嘯能否有所作爲我高度懷疑，我都不敢想像美國政府的下一步是什麽。按目前美國政府所推出的政策來看，它能夠把銀行體系給救活了就謝天謝地了，我甚至都不期待如何讓美國經濟重新恢復到往日的光榮，想想看， 過去的光榮是泡沫消費所造成的光榮，你需要那個再回來嗎？這是全球一體化之後，一連串錯誤所造成的現象，這就是所要面臨的狀況。